JPMorgan спрогнозировал, как изменится рынок при победе Трампа на выборах в США

Из опроса аналитиков, проведенного JPMorgan, следует, что на президентских выборах в США может победить Дональд Трамп, однако инвестиционный банк не спешит объявлять фаворита, поскольку результат на этом голосовании могут определить несколько тысяч человек в колеблющихся штатах. Тем не менее аналитики JPMorgan дали прогноз, как на рынок может повлиять победа кандидата от Республиканской партии.

Детали

Согласно выводам JPMorgan, основанным на опросе экспертов, текущий консенсус-прогноз рынка заключается в том, что Дональд Трамп выиграет на президентских выборах, Республиканская партия одержит победу в сенате, а демократы получат большинство в Палате представителей, пишет Investing.com. Тем не менее инвестбанк считает преждевременным предсказывать результат, его аналитики полагают, что исход президентских выборов сведется всего «к тысячам голосов в нескольких ключевых колеблющихся штатах», как это было в 2016 и 2020 годах.

Президентские выборы в ноябре пройдут одновременно с выборами в сенат и Палату представителей, и 70% опрошенных JPMorgan экспертов убеждены в том, что Конгресс останется «расколотым», то есть в нем не будет явного большинства.

«Инвесторы по-прежнему оптимистично настроены в отношении рыночных последствий выборов в США, — цитирует Investing.com отчет JPMorgan. — Только 12% респондентов считают выборы самой большой угрозой для рынков».

Ключевые выводы JPMorgan

По мнению JPMorgan, победа Трампа приведет к более жесткой позиции в торговой политике, особенно в отношении Китая. Придя в Белый дом, новый президент может начать более широко использовать президентские указы, касающиеся торговли и инвестиций. В большом обзоре возможных последствий выигрыша Трампа для рынка Bloomberg отмечает, что дальнейшее ужесточение пошлин на поставки из КНР приведет либо к росту потребительских цен, либо к снижению прибыли ретейлеров и производителей электроники, которые особенно зависят от импортных товаров.

Кроме того, пишет JPMorgan, Трамп может «откатить» политику в области чистой энергии и охраны окружающей среды. Байден во время президентского срока стремился ускорить переход на электромобили, в то время как Трамп критикует отрасль. Это, считает Bloomberg, может плохо сказаться на компаниях Tesla, Rivian Automotive и Lucid Group, а также на производителях аккумуляторов и поставщиков запчастей в случае, если Трамп отменит налоговые льготы, предоставляемые покупателям электромобилей.

Добыча сырой нефти в США при Байдене активно росла. Но, по мнению JPMorgan, в случае победы Трампа нефтяные компании получат импульс, учитывая вероятность того, что он нацелится на регулирование в области изменения климата и откроет больше земель для добычи. Среди тех, кто может выиграть: Baker Hughes, Exxon Mobil, ConocoPhillips, Occidental Petroleum и Williams Cos, считают аналитики банка.

Во внешней политике действия нового президента могут изменить взаимоотношения с партнерами.

«Трамп 2.0 может привести к более спорным отношениям между США и Европейским союзом с неблагоприятными последствиями для Украины», — говорят в JPMorgan.

При этом, отмечает инвестбанк, состав новой администрации Белого дома может включать в себя ряд «дружественных рынку знакомых имен».

Предостережение Bloomberg

Агентство Bloomberg, проведя опрос среди экспертов рынка в конце мая, выяснило, что 44% респондентов ожидают от Трампа давления на ФРС: вернувшись в Белый дом, он будет стремиться политизировать регулятор или ограничить его власть, отмечают эксперты. Вероятность того, что ФРС потеряет свою автономию при второй администрации Трампа, они оценивают в 40%.

Попытка пошатнуть независимость центрального банка США — шаг, который столкнется со значительными препятствиями — скорее всего, потрясет финансовые рынки, подорвав веру инвесторов в ФРС. Агентство не исключает, что регулятор будет подвергнут давлению с целью снижения процентных ставок. Эта озабоченность, пишет Bloomberg, будет особенно острой сейчас, когда Федрезерв удерживает базовую ставку на самом высоком уровне более чем за два десятилетия, чтобы обуздать инфляцию и предотвратить перегрев экономики.

«Когда центральные банки обладают большей независимостью в определении денежно-кредитной политики, они более успешны в достижении целей по занятости и инфляции. Тем не менее Трамп часто выражал разочарование невозможностью президента влиять на процентные ставки, а некоторые из его союзников, как сообщается, разработали план, который может включать увольнение Джерома Пауэлла с поста главы ФРС и подчинение решений ФРС Белому дому», — писал в середине мая в колонке для Bloomberg Билл Дадли, в прошлом глава ФРБ Нью-Йорка.

Любая атака на независимость ФРС взбудоражит рынок облигаций, что окажет негативное влияние на акции, предупреждает главный экономист KPMG Дайан Свонк.

Около 24% из 484 участников опроса Bloomberg Markets Live Pulse заявили, что победа Трампа немедленно приведет к росту доходности 10-летних казначейских облигаций более чем на 25 базисных пунктов, еще 23% считают, что наиболее вероятным исходом станет более скромный рост казначейских облигаций. Чуть менее четверти респондентов уверены, что доходность немного снизится.