Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна
Рынок накануне
Предпраздничную сессию 18 июня американские фондовые площадки завершили в небольшом плюсе. S&P 500 и NASDAQ 100 прибавили 0,25% и 0,03%, а Dow Jones и Russell 2000 выросли на 0,15% и 0,16% соответственно. Цены на казначейские облигации двигались вверх по всей кривой доходности, у двухлетних трежерис она подошла к отметке 4,7%. Свежий опрос управляющих, проведенный BofA, выявил самый высокий «бычий» настрой с ноября 2021 года.
Розничные продажи за май указали на продолжение ослабления потребительской активности, что было расценено как дополнительный аргумент для снижения ставки ФРС в сентябре. Основной индекс оказался ниже, чем предполагал консенсус, а продажи контрольной группы совпали с ожиданиями. При этом результаты за апрель были пересмотрены в сторону понижения по всем показателям.
Глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс предположил, что инфляция возвращается к целевому уровню 2% и 3% не станет новой нормой. Его коллега из Ричмонда Томас Баркин охарактеризовал майские данные индекса потребительских цен как очень обнадеживающие, отметив замедление инфляции, хотя и выразил обеспокоенность по поводу состояния рынка труда. Член совета управляющих ФРС Адриана Куглер так же позитивно оценила последние макроданные и заявила о вероятной уместности снижения ставок в этом году.
Официальный прогноз дефицита бюджета США на 2024 финансовый год был повышен на 27% по сравнению с февральским ориентиром. Рынки ранее остро реагировали на новости об увеличении дефицита и росте долга с учетом последствий для Казначейства. Однако аналитики JPMorgan фиксируют структурный спрос на краткосрочные бумаги, особенно когда Минфин увеличивает их долю в общей сумме долга. Аукцион 20-летних облигаций на $13 млрд продолжил череду успешных размещений, состоявшихся на прошлой неделе.
Новости компаний
— Apple (AAPL: −1,1%) сообщила об отказе от предложения новых займов ее BNPL-сервисом в США, анонсировав другие виды рассрочки, которые появятся осенью.
— По сообщениям Reuters, Berkshire Hathaway (BRK.B: +0,15%) вновь расширил свою долю в Occidental Petroleum (OXY: +1,8%).
— Silk Road Medical (SILK: +24%) будет приобретена Boston Scientific Corp (BSX: +0,16%) по $27,50 за акцию, которая на 26% выше цены на закрытие 17 июня. Сделка должна состояться до конца года.
— Выручка, прибыль, объемы поставок и заявок у Lennar (LEN: −5%) за первый квартал превысили консенсус. Однако инвесторов разочаровали данные бэклога и осторожные прогнозы менеджмента, особенно в части валовой маржи. Компания отметила слабый потребительский спрос, который, однако, позитивно реагирует на стимулирующие программы.
Мы ожидаем
На сегодня запланировано не так много событий, и торги предположительно пройдут в спокойном режиме. Перед открытием основной сессии выйдут данные объема начатого строительства, статистика первичных заявок на пособие по безработице и индекс деловой активности от ФРБ Филадельфии. Ожидается, что в мае объемы строительства нового жилья останутся вблизи апрельской отметки 1,36 млн, однако год к году будет зафиксировано снижение под влиянием высокой базы аналогичного периода 2023-го, когда этот показатель составил максимальные 1,58 млн. Консенсус в отношении количества первичных заявок на пособие по безработице предполагает некоторое замедление их роста, но результат продолжит сигнализировать об охлаждении рынка труда.
Предполагаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет низкой. Складывается нейтральный баланс рисков. Фьючерсы демонстрируют позитивную динамику, указывая на возможность продолжения роста. Акции NVIDIA (NVDA), которые во вторник заняли первую строчку по капитализации, продолжают двигаться на премаркете. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5460–5515 пунктов (от −0,5% до +0,5% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
— Квартальные результаты перед открытием основной сессии представит Accenture (ACN). В центре внимания рынка будет динамика спроса, достижения в ИИ-сегменте и особенно собственные прогнозы эмитента на 2024 год, которые в прошлом квартале были снижены в отношении операционной маржи, выручки и EPS. Консенсус в отношении спроса на услуги не слишком оптимистичен, так как компании тщательно контролируют расходы на ИТ. При этом ожидается подтверждение высокого спроса на решения для генеративного ИИ.
— Также на премаркете отчитается Kroger (KR). Один из инвестдомов недавно повысил инвестиционный рейтинг для акций KR с учетом сильных рыночных позиций, которые позволяют управлять конкурентной средой, и ввиду устойчивой рентабельности, независимо от исхода сделки с Albertson’s.
