АРРФР предлагает не отменять, а снизить налоговые льготы для бирж KASE и AIX

Агентство по регулированию и развитию финансового рынка озвучило «Курсиву» свою позицию по поводу предложения министерства нацэкономики отменить налоговые льготы для бирж KASE и AIX и установить налог на дивиденды и прирост стоимости ценных бумаг для резидентов РК в размере 5%. АРРФР предлагает не отменять льготы, а вместо этого снизить сумму дохода, освобождаемого от уплаты налогов. Так, сегодня физлица не платят налоги, в случае если их доход от дивидендов не превысил 30 тыс. МРП (110,8 млн тенге в 2024 году). Свыше данной суммы инвесторы уплачивают налог по ставке 10%.

«В целях обеспечения справедливого налогообложения считаем необходимым снизить данную сумму. Это позволит лицам с небольшим уровнем дохода получать льготы от дивидендов и не окажет значительного влияния на активность инвесторов на фондовом рынке», – считают в АРРФР.

В Агентстве добавили, что на решения инвесторов оказывают влияние два фактора. Первый – это стабильность законодательства и понятные правила игры. Второй –обеспечение лояльной системы налогообложения.

«В этой связи, любые реформы законодательства, в том числе изменение подходов налогообложения, должны обсуждаться с участниками фондового рынка и быть прогнозируемыми. Для минимизации инвестиционных рисков участников фондового рынка каждое внесение изменений требует обеспечения переходного периода», – отметили в АРРФР.

По мнению Агентства, все существующие налоговые льготы на рынке ценных бумаг направлены на стимулирование притока инвестиций в экономику, повышение прозрачности совершаемых сделок и операций, а также ликвидности фондового рынка.

«Например, льготы в отношении дивидендов снижают стоимость фондирования для компаний в привлечении прямого финансирования и дальнейшего развития бизнеса, а также повышают интерес и активность инвесторов к фондовому рынку», – заметили в АРРФР. 

Льготы в отношении доходов от прироста стоимости по сделкам с ценными бумагами на бирже стимулируют переток инвестиций и ликвидности на организованный рынок, тем самым повышая транспарентность и обеспечивая прозрачность ценообразования на финансовые инструменты, говорится в ответе. 

Агентство заявило, что поддерживает прогрессивный подход налогообложения держателей ценных бумаг. Также оно выступает за сальдирование убытков по операциям инвесторов на рынках. 

«Учитывая изложенное, пересмотр Налогового кодекса должен осуществляться с учетом анализа влияния на фондовый рынок и его участников», – подытожили в АРРФР. 

Ранее «Курсив» опросил отраслевых экспертов, брокеров и представителей бирж AIX и KASE, чтобы узнать их мнение по поводу предложения МНЭ. Они единогласно высказали мнение, что отмена льгот приведет к уходу инвесторов с фондового рынка Казахстана. 

Контекст. Впервые о готовящихся ведомством изменениях в середине июня сообщили в Ассоциации миноритарных акционеров (QAMS). Исполнительный директор ассоциации Данияр Темирбаев присутствовал на заседании с участием вице-министра экономики Азамата Амрина, на котором были презентованы основные положения будущего Налогового кодекса. Позже в МНЭ подтвердили «Курсиву», что ведомство действительно обсуждает такие меры, однако окончательного решения по ним пока принято не было. 

Согласно действующему Налоговому кодексу, инвесторы-резиденты должны платить налог по ставке 10% на доходы от биржевых сделок (от полученных дивидендов и прироста стоимости бумаг). Однако для резидентов Казахстана действуют послабления: если размер их дивидендов не превышает 30 тыс. МРП (110 млн тенге в 2024-м) и бумаги активно торгуются (не меньше 50 сделок в месяц общим объемом от 25 млн тенге), они освобождаются от уплаты налогов. Иностранцы по умолчанию платят 15%, но ставка может быть снижена при наличии договора об избежании двойного налогообложения (или повышена до 20%, если нерезидент зарегистрирован в офшоре). Это касается только тех, кто торгует ценными бумагами на Казахстанской фондовой бирже KASE. 

На бирже Международного финансового центра «Астана» AIX до 2022 года и вовсе действовало освобождение от любых налоговых выплат. Данная льгота была установлена до 2066 года без каких-либо ограничений и прописана в Конституционном законе, принятом в декабре 2015 года. Однако два года назад правительство изменило критерии, после чего участникам AIX было предписано соответствовать тем же требованиям к активности торгов, что и на KASE (требований к размеру дивидендов нет).