Шортисты потеряли на акциях Tesla $3,5 млрд за два дня

Продавцы коротких позиций, ставившие на падение акций Tesla после отчета производителя электромобилей о продажах, потеряли за два дня $3,5 млрд, пишет CNBC. Tesla сообщила о падении поставок, но не столь сильном, как ожидалось, и ее акции выросли на 17%.

Детали

По данным S3 Partners, продавцы коротких позиций за два торговых дня с момента публикации отчета Tesla о поставках за второй квартал потеряли на сделках с акциями компании около $3,5 млрд по текущим рыночным ценам. За вторник и среду бумаги компании подорожали на 17%, передает CNBC.

Последние месяцы были болезненными для трейдеров, шортивших Tesla, отмечает CNBC. Акции компании взлетели на 73% с момента достижения годового минимума в апреле. В настоящее время доля шортов в акциях Tesla составляет 3,5% от общего объема торгов, или 97 млн акций с номинальной стоимостью $22,4 млн.

Почему не оправдались ожидания шортистов

Во вторник Tesla сообщила, что во втором квартале поставила 443 956 электромобилей. Это превысило прогнозы Уолл-стрит: аналитики в среднем ожидали, что поставки составят 439 000 единиц. Поставки упали на 4,8% по сравнению с прошлым годом, но снижение было не таким резким, как падение на 8,5% в годовом исчислении в первом квартале.

В связи со спадом продаж из-за устаревания модельного ряда и жесткой конкуренции Tesla в течение нескольких месяцев стимулировала покупку электромобилей скидками, вариантами кредитования с низкими или нулевыми ставками и другими льготами. Например, во втором квартале Tesla снизила цены в Германии и Норвегии и предложила кредиты с нулевой ставкой в Китае для Model 3 и Model Y. В США Tesla предложила трехлетний кредит под 2% годовых для покупателей своей заднеприводной Model 3.

«Очевидно, что акции на Model Y и Model 3 привели к значительному росту продаж. Но значительное снижение цены сдвигает спрос вперед по времени. Таким образом, в третьем квартале и далее необходимо будет снова стимулировать спрос, что в последние 18 месяцев оказалось сложной задачей», — написал в записке для клиентов в среду аналитик Guggenheim Partners Рональд Йуджиков. Он присвоил акциям Tesla рейтинг «продавать».

Что говорят эксперты

Morgan Stanley обращает внимание на успехи проекта электростанций Tesla Energy. Этот бизнес Tesla аналитики оценивают в $130 млрд или $36 за акцию.

«По мере того, как развертывание ИИ стимулирует рост спроса на энергию, производство электроэнергии и инвестиции в центры обработки данных, мы полагаем, что инвесторы начнут обращать больше внимания на Tesla Energy, поскольку бизнес имеет уникальную возможность извлечь выгоду из инвестиций в электросеть США, ускоренных бумом ИИ», — цитирует аналитиков Morgan Stanley портал Investing.com.

Аналитики Bernstein считают, что Tesla не достигнет своей цели по увеличению поставок в этом году, если она существенно не снизит цену или не предоставит очень выгодные кредиты, а это окажет давление на маржу и свободный денежный поток компании.

«Мы не ожидаем, что более дешевая Model 2 появится в больших объемах до 2026 года, и ожидаем, что «новые более дешевые» модели в 2025 году будут относительно скромными изменениями, сродни Model 3 Highland, которые вряд ли будут существенно стимулировать спрос. Соответственно, мы ожидаем, что Tesla столкнется со многими старыми проблемами в следующем году, с еще более жесткой конкуренцией», — заявили аналитики Bernstein.

По мнению JPMorgan, росту акций Tesla во вторник способствовали три основных фактора: продажи Tesla упали не так сильно, как ожидали аналитики; компания снизила перепроизводство автомобилей (сокращение нераспроданных остатков), что должно помочь стабилизировать появившуюся ранее тревожную тенденцию в отношении оборотного капитала и свободного денежного потока; Tesla набрала существенную поддержку в своем сегменте хранения энергии (Tesla Energy), обеспечив столь необходимый противовес сокращающемуся автомобильному бизнесу.

Что с акциями

После закрытия на уровне $248,48 на сокращенных торгах в среду акции Tesla не дотягивают чуть менее $1 до уровня безубыточности по сравнению с началом года. За 12 месяцев акции производителя электрокаров подешевели почти на 13%. Консенсус-прогноз Уолл-стрит по цене на бумаги Tesla составляет $189,68, что подразумевает падение на 23,7%.

По данным MarketWatch, из 54 аналитиков, отслеживающих акции компании, 25 рекомендуют покупать их, 19 – держать в портфеле ранее купленные, а 10 – продать.