Инвесткомпании Arkhouse и Brigade во второй раз улучшили предложение о покупке американской сети универмагов Macy’s. Акции ретейлера растут на Нью-Йоркской фондовой бирже после праздничного дня. Прежние предложения Macy’s отклонила, но согласилась включить в совет директоров кандидатов Arkhouse.
Детали
По данным источников The Wall Street Journal, Arkhouse Management и Brigade Capital Management увеличили предложение о покупке Macy’s до $6,9 млрд. Теперь инвесткомпании предлагают по $24,8 за акции ретейлера, в декабре речь шла о $21, в марте – о $24 за бумагу.
Акции Macy’s в пятницу подорожали на 8,8% на премаркете в Нью-Йорке. На предыдущее предложение котировки компании отреагировали 15%-ным ростом.
Контекст
Уолл-стрит по-прежнему обеспокоена сокращением потребительских расходов на одежду и аксессуары, поскольку высокая инфляция вынуждает покупателей отдавать приоритет товарам первой необходимости. В этом году Macy’s объявила о сокращениях и закрытии десятков магазинов, которые не показывали хороших результатов.
В апреле компания согласилась включить в совет директоров двух кандидатов Arkhouse, тем самым положив конец proxy fight – борьбе за голоса акционеров. В том же месяце Macy’s заявила, что ее совет директоров обсуждал с Arkhouse и Brigade предложение о выкупе и предоставил им конфиденциальную информацию для комплексного аудита.
В конце мая ретейлер отчитался о снижении продаж в первом квартале. Но они, тем не менее, оказались лучше, чем прогнозировали на Уолл-стрит. Новый глава Macy’s Тони Спринг, который ранее управлял сетью Bloomingdale’s, делает ставку на расширение сети магазинов премиальной косметики Bluemercury. На фоне постпандемийного восстановления спроса на косметические средства в США продажи Bluemercury в последнее время росли лучше, чем у Macy’s и Bloomingdale’s.
Что с акциями
Текущая рыночная капитализация Macy’s в $5 млрд и предложение Arkhouse и Brigade показывают, насколько недооценена компания. Только принадлежащую Macy’s недвижимость Reuters оценивает в сумму от $7,5 млрд до $11,6 млрд. Фонд Starboard Value инвестора-активиста Джеффа Смита, купивший долю в Macy’s в 2015 году, оценивал недвижимость Macy’s более чем в $20 млрд и призывал активнее монетизировать ее.
Акции Macy’s в этом году подешевели более чем на 9%. Индекс американских «голубых фишек» S&P 500 за тот же период вырос почти на 17%. Перед выходным Днем независимости в США бумаги компании торговались по $17,9, далеко от максимума 2015 года в $70.
Средняя целевая цена Macy’s, по данным FactSet, составляет сейчас $20,5 за акцию. Большинство аналитиков (8 из 12) рекомендуют удерживать бумаги сети, трое советуют покупать их и лишь один – продавать.
