Morgan Stanley предупредил о риске коррекции фондового рынка США на 10% к выборам

Трейдерам следует готовиться к значительному откату на фондовом рынке США, предупреждает Майк Уилсон из Morgan Stanley. По его прогнозу, акции упадут на двузначные значения в преддверии ноябрьских выборов президента США. Коррекция будет связана с тем, что корпоративные доходы выглядят слабыми, а сомнения в скором снижении ставки Федрезервом растут.

Детали

Главный инвестиционный директор и главный стратег Morgan Stanley по акциям США Майк Уилсон предупредил о надвигающейся коррекции на американском фондовом рынке, в основном, из-за слабых перспектив корпоративных доходов и экономики в преддверии президентских выборов. Снижение эталонного фондового индекса S&P 500 на 10% до президентских выборов в США «весьма вероятно», заявил Уилсон в интервью Bloomberg TV. По словам Уилсона, слабый прогноз по доходам усугубляется тем, что замедление инфляции негативно сказывается на прибылях корпораций, поскольку их ценовая власть ослабевает. 

Индекс американских «голубых фишек» S&P 500 достиг в этом году рекордных максимумов. Но он в значительной степени поддерживается несколькими акциями роста, которые показали высокие результаты на фоне ажиотажа инвесторов вокруг всего, что связано с искусственным интеллектом, отмечает Business Insider. «Средняя компания, — заявил Уилсон, — не имеет хороших результатов по прибыли». 

Что говорят аналитики

Индекс S&P 500 открыл эту неделю на исторических максимумах. Ожидания того, что ФРС дважды снизит ставку в этом году, и ажиотаж вокруг искусственного интеллекта привели к росту индекса на 17% с января после его скачка на 24% в 2023 году. Даже такой давний «медведь», как Уилсон, в этом году смягчил свой тон, напоминает Bloomberg.

Но все больше аналитиков с Уолл-стрит начинают проявлять осторожность в преддверии третьего квартала — сезонно нестабильного периода, особенно на фоне признаков перегрева.

Скотт Рубнер из Goldman Sachs в понедельник заявил, что в августе может начаться болезненный двухнедельный период, если корпоративные доходы разочаруют. Эндрю Тайлер из JPMorgan Chase настроен оптимистично, но с «немного меньшей уверенностью» из-за слабости последних экономических данных. Скотт Хронерт из Citigroup также выразил опасения по поводу возможного отката.

«Вероятность роста с настоящего момента до конца года очень низкая, гораздо ниже обычной», — сказал Уилсон, оценивая шансы на то, что цены на акции закроют год на 20-25% выше, чем сейчас.

Контекст

Рыночные стратеги опасаются высказывать «медвежьи» взгляды, поскольку акции США продолжают бить рекорды. Ралли уже унесло с Уолл-стрит одного из самых известных скептиков — Марко Коланович уволился из JPMorgan на прошлой неделе после серии ошибочных «медвежьих» прогнозов.

Уилсон и его команда в Morgan Stanley продолжают рекомендовать высококачественные растущие акции и качество в целом: компании с большой капитализацией, компании с хорошими балансами и компании, которые могут обеспечить прибыль. Проблема в том, что в этих категориях трудно найти дешевые акции, отметил Уилсон. В этом смысле стратег Morgan Stanley считает, что инвесторам не следует особо беспокоиться об откате фондового рынка с рекордных уровней. Скорее, по его словам, это может создать возможности для покупок на рынке.