Акции Match Group, владельца онлайн-сервисов знакомств Tinder и Hinge, выросли после закрытия основных торгов в понедельник почти на 9%. К покупке акций инвесторов подтолкнула новость о том, что хедж-фонд Starboard Value приобрел 6,5% компании и настаивает на преобразованиях, которые улучшат финансовое состояние Match Group. Если это не поможет, по его мнению, компания должна уйти с биржи и стать частной, сообщил CNBC со ссылкой на источники.
Детали
Акции Match Group на расширенных торгах в понедельник выросли на 8,6% после того, как основную сессию завершили снижением на 0,8%. С начала года акции подешевели на 12%, а за последние 12 месяцев – на 34%.
Почему подскочили акции
Хедж-фонд Starboard приобрел 6,5% акций Match Group и подталкивает компанию либо к внесению изменений, которые повысят прибыль, либо к переходу в частную собственность. Об этом глава Starboard Джефф Смит написал в письме главе Match Бернарду Киму и совету директоров компании, сообщает CNBC, ознакомившись с этим письмом. Смит считает, что сокращение затрат и инновации в продуктах могут стимулировать рост доходов компании, передает CNBC. Инвестор-активист недоволен тем, что в последнее время Match Group тормозят вялые инновации, хотя в течение многих лет компания демонстрировала завидный рост. Вместе с тем Starboard не настаивает на перестановках в руководстве.
По мнению Смита, для начала компания должна сократить затраты и повысить рентабельность: без этого не будет качественного разворота. В первом квартале операционная рентабельность Match сократилась до 21% с 25% годом ранее. Скорректированная операционная рентабельность составила 33%. По мнению Starboard, этот показатель может превысить 40%, если компания реализует правильные инициативы, отмечает CNBC.
Однако, если Match не удастся значительно изменить свой бизнес, Смит считает, что компании следует стать частной. Он предложил использовать средства Starboard для обратного выкупа акций Match.
Представитель Match сообщил CNBC, что компания поддерживает связь со Starboard и другими инвесторами.
«Мы неустанно фокусируемся на реализации наших ключевых инициатив, включая стимулирование развития Tinder, продолжение расширения Hinge, поддержание соответствующей финансовой дисциплины и возвращение капитала нашим акционерам», — цитирует CNBC представителя Match.
Контекст
Starboard — не первый активист, оказывающий давление на Match, отмечает CNBC. Ранее в этом году инвестфонд Elliott Investment Management приобрел крупную долю в Match, добавил в совет директоров двух новых членов и заключил договор об обмене информацией со Starboard.
Elliott и Starboard ранее уже пересекались как инвесторы в проектах. В частности, они инвестировали в интернет-ретейлера eBay в 2019 году, напоминает The Wall Street Journal.
Что делать с акциями
Citigroup в понедельник понизил целевую цену акций Match Group с $34 до $33 (предполагает рост на 3%) и подтвердил рейтинг Neutral, сославшись на «осторожный тон руководства относительно сроков роста».
Хотя рост количества ежемесячных активных пользователей Tinder был более стабильным, эта тенденция не предполагает существенного улучшения, считают в Citi.
«Улучшения, связанные с инновациями в продуктах, необходимые для устойчивого роста, могут оказаться менее эффективными во второй половине 2024 года», – считают аналитики Citi.
На прошлой неделе Morgan Stanley сохранил рекомендацию Hold (рекомендация держать купленные бумаги) для акций Match Group и целевую цену $33.
Согласно финансовому отчету Match Group за первый квартал 2024 года, общий доход компании вырос на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до $860 млн. Скорректированная операционная прибыль составила $279 млн, увеличившись на 6%. Количество платных подписчиков снизилось на 6% в годовом исчислении до 14,9 млн.
По данным MarketWatch, акции компании отслеживают 29 аналитиков, из них 14 рекомендуют их покупать, 11 – держать. Средняя целевая цена – $38,37, что почти на 20% выше стоимости закрытия в понедельник.
