Падение бигтеха, сценарий «Златовласки» в США и проблемы в экономике ЕС

Европейские заводы не выдерживают конкуренции с экспортом из Китая и закрываются, а вот экономика США демонстрирует устойчивый рост на фоне замедления темпов инфляции. Впрочем, ситуация на фондовом рынке Америки тревожная в связи с обвалом акций бигтеха. Аналитики гадают, завершится ли текущее ралли или у инвесторов еще осталась вера в потенциал ИИ.

Инвесторы разочарованы в отчетах бигтеха, акции в США падают

Инвесторы разочарованы первыми отчетами крупнейших американских компаний за второй квартал. Акции падают, поскольку появились опасения, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта, подпитывающий текущее ралли в США, не оправдан, пишет Bloomberg. «Инвесторы наконец-то осознают риск инвестиций в ИИ и понимают, что сейчас это скорее расходы, чем источник дохода», — сказал Питер Буквар из The Boock Report.

Снижение стоимости акций крупнейших технологических компаний накануне потянули вниз основные фондовые индексы США. Так, Alphabet Inc. подешевела на 5%, поскольку квартальный отчет показал более высокий рост расходов на ИИ, чем ожидали аналитики. Акций Tesla снизились на 12,3% в связи с упущенной прибылью из-за задержки старта Robotaxi. В результате S&P 500 упал на 2,31%, индекс NASDAQ потерял 3,64%, Dow снизился на 1,25%. Для S&P 500 и NASDAQ вчерашние торги стали худшими с 2022 года.

Это не обязательно означает, что рынок готов рухнуть. Однако это предупреждающий знак для инвесторов, обеспокоенных высокими оценками технологических компаний на фоне туманных перспектив монетизации ИИ, а также риском высокой концентрации рынка в бумагах бигтеха.

Между тем в Goldman Sachs Group считают, что индексы Nasdaq 100 и S&P 500 превысили пороговые значения, которые дают консультантам по торговле сигнал на продажу акций. Если падение рынка продолжится, трейдеры, работающие по четким правилам, могут избавиться от акций на сумму $32,9 млрд, при этом $7,9 млрд уйдут с рынка США, следует из расчетов банка. Даже если рынок развернется, трейдеры могут распродать американские акции на $902 млн, считают аналитики.

Michelin рассматривает возможность закрытия своих заводов из-за спада в Европе

Компания Michelin заявила, что сложная экономическая ситуация в Европе приводит к падению спроса на шины, поэтому решено закрыть избыточные мощности в Германии и Польше, сообщает Bloomberg. «Структурные трудности региона таковы, что экспорт из Европы больше невозможен, – заявил генеральный директор Флоран Менего в пресс-конференции. – Стоимость энергии непомерно высока, а европейский рынок остается открытым для всех видов конкуренции — нас завалили бюджетными шинами из Китая».

Менего указал на высокие издержки промышленности в Европе из-за «гораздо более высоких» расходов на зарплату, логистику и социальные сборы. Michelin не будет продавать ни один из заводов, поскольку не хочет, чтобы происходила «передача технологий», сказал генеральный директор. Чтобы компенсировать падающий спрос, Michelin сосредоточилась на секторах с высокой добавленной стоимостью, включая шины для горнодобывающей, авиационной и сельскохозяйственной отраслей.

В целом речь идет о системных проблемах. Так, индекс менеджеров по закупкам от S&P Global в Германии – крупнейшей экономике региона – неожиданно упал с 50,4 до 48,7, поскольку ухудшилось положение в производственном секторе страны. Это подрывает надежды на ускорение роста во второй половине года.

Экономика США демонстрирует признаки «Златовласки» в начале третьего квартала

Если в Европе проблемы усиливаются, то экономика США продолжает демонстрировать признаки устойчивого роста на фоне снижения инфляции. Экономисты называют такую модель сценарием «Златовласки», пишет Yahoo Finance.

По данным S&P Global, в июле деловая активность в США растет самыми быстрыми темпами за последние 27 месяцев. Композитный индекс PMI, который охватывает активность в секторах услуг и производства, согласно последним расчетам, составил 55 по сравнению с 54,8 в июне. А вот цены на товары и услуги, согласно отчету S&P Global, с начала июля росли самыми медленными темпами с января и вторыми по величине темпами с октября 2020 года.

Эти данные вселяют в инвесторов все большую уверенность в том, что ФРС снизит ставки до ухудшения ситуации в экономике США. Вероятность первого снижения в сентябре оценивается уже в 100%, согласно инструменту CME FedWatch.