Ралли Tesla сменилось падением из-за понижения рейтинга несколькими аналитиками

Акции Tesla обвалились после опубликованного накануне вечером слабого квартального отчета. Инвесторов разочаровало падение прибыль на 45%. Аналитики сразу нескольких компаний и инвестбанков ухудшили свои рейтинги акций Tesla или понизили их целевую цену.

Детали

Акции Tesla на торгах в среду подешевели на 12,8%. Стоимость бумаг опустилась ниже отметки $215 впервые с 1 июля, когда они переживали самое продолжительное ралли более чем за год. В результате обвала рыночная стоимость Tesla в среду уменьшилась почти на $90 млрд, пишет Reuters.

Этим же днем сразу несколько аналитиков понизили свои ценовые ориентиры по акциям Tesla и по меньшей мере трое ухудшили свои рейтинги. Например, аналитики Cantor Fitzgerald понизили рейтинг Tesla с «избыточного» до «нейтрального», но при этом повысили целевую цену с $230 до $245. Аналитики написали, что после роста котировок Tesla более чем на 70% за последние три месяца «становятся немного более консервативными в отношении оценки в ближайшей перспективе», пишет Investor’s Business Daily.

Аналитик CFRA Гарретт Нельсон ухудшил рейтинг акций Tesla с «покупать» до «держать». Несмотря на то, что эксперт верит в «долгосрочную историю» Tesla, он отметил отсутствие «краткосрочных катализаторов» роста из-за переноса презентации Robotaxi на два месяца, пишет MarketScreener.

«Мы отошли от прежней оценки в ожидании большей ясности в отношении драйверов роста в среднесрочной перспективе», — сказал Нельсон, ссылаясь на недавнее ралли в акциях Tesla, в результате которого стоимость бумаг превысила консенсусную цену Уолл-стрит.

Аналитики New Street Research ухудшили рейтинг Tesla с «покупать» до «нейтрального» и снизили целевую цену с $235 до $225. В аналитической записке, которую приводит MarketScreener, фирма отмечает, что восстановление рентабельности производителя электромобилей займет время. Аналитики также подчеркивают отсутствие краткосрочных катализаторов для роста акций.

Таргет по цене акций Tesla понизили Goldman Sachs и Citigroup — с $248 до $230 и с $274 до $258 соответственно. HSBC понизил прогнозную цену со $130 до $118, а BofA Securites – с $260 до $255.

Что говорят эксперты

Аналитики говорят, что самой большой проблемой для акций Tesla в ближайшей перспективе будет отсутствие какого-либо сильного катализатора, который может подтолкнуть их выше. Акции уже торгуются почти в 80 раз больше форвардной прибыли — значительно выше оценок других технологических компаний с большой капитализацией, отмечает Bloomberg. По мнению некоторых аналитиков, растет риск, что даже октябрьская презентация Robotaxi может не оправдать высоких ожиданий, заложенных в цену акций.

«Объявление Tesla о выпуске Robotaxi в октябре может оказаться скорее амбициозным, чем содержательным», — цитирует Bloomberg записку для инвесторов аналитика Sanford C. Bernstein Тони Сакконаги.

Вместо того, чтобы укрепить доверие, показав хорошую прибыль, Tesla разочаровала инвесторов, а генеральный директор Илон Маск повторил некоторые из своих предыдущих обещаний о том, что производитель электромобилей станет лидером в области автономных автомобилей, при этом сдвинув сроки презентации Robotaxi, пишет Bloomberg.

«Инвесторы в целом были сбиты с толку и не уверены в отчете Tesla за второй квартал, — написал аналитик Barclays Дэн Леви в записке для клиентов. —  Мы считаем, что главный вывод из отчета Tesla и промаха, вызванного низкой маржой автопроизводителей, заключается в том, что на данный момент фокус снова смещается на фундаментальные показатели».

Акции Tesla выросли на 85% между минимумом в апреле и недавним пиком в начале июля, отчасти из-за спекуляций на тему выигрыша технологических компаний от прорывов в области искусственного интеллекта, считает Bloomberg. Ралли добавило более $380 млрд к капитализации Tesla даже несмотря на то, что оценки аналитиков ее прибыли и выручки снижались.

«Отрыв от реальности означает, что может произойти все, что угодно, — сказал Bloomberg главный рыночный стратег Jonestrading Майк О’Рурк. — Понятно, что акции Tesla пошли вниз после отчета, но по-прежнему трудно понять, почему они были на таком высоком уровне до отчета».

Аналитик UBS Джозеф Спак подтвердил рейтинг акций Tesla «продавать», поскольку не увидел перспектив роста компании в ближайшей перспективе.

«Tesla оценивается не по автомобилю, а по автономному вождению и искусственному интеллекту… Мы считаем, что любые выгоды от инициатив (Tesla в области искусственного интеллекта) появятся еще нескоро», — сказал Reuters Спак.

Что было в отчете

Доходы Tesla за второй квартал 2024 года не оправдали ожиданий аналитиков четвертый квартал подряд, а ее валовая маржа в автомобильном секторе, за исключением регулирующих кредитов, упала до 14,6% во втором квартале с 16,4% в первом квартале. Чистая прибыль во втором квартале опустилась до $1,48 млрд по сравнению с $2,7 млрд годом ранее. Скорректированная прибыль составила $0,52 на акцию, что ниже средней оценки аналитиков в $0,6 на акцию. Выручка Tesla достигла $25,5 млрд, тогда как аналитики, опрошенные LSEG, ожидали $24,6 млрд.