На этой неделе инвесторы устроили распродажу на американском рынке, Apple впервые за четыре года вылетела из списка пяти крупнейших поставщиков смартфонов в Китае, компаниям S&P 500 прочат по $4 трлн инвестиций ежегодно. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре главных событий уходящей недели.
Идеальный шторм на рынке
Среда на этой неделе стала худшим днем для американских индексов S&P 500 и Nasdaq Composite с 2022 года – они потеряли 2,31% и 3,64% соответственно. Инвестиционный стратег Baird Росс Мэйфилд назвал ситуацию в США «идеальным штормом перекупленного рынка», который возник в связи с завышенными ожиданиями по прибыли бигтехов и сезонно слабым периодом для акций. Индексы упали после слабых отчетов Tesla и Alphabet. В среду акции Tesla по итогам основной торговой сессии обвалились на 12,33% после опубликованного слабого квартального отчета, из которого следовало, что компания зафиксировала падение прибыли на 45%. Несколько аналитиков понизили свои ценовые ориентиры по акциям Tesla и по меньшей мере трое ухудшили свои рейтинги. Аналитики говорят, что самой большой проблемой для акций компании в ближайшей перспективе будет отсутствие сильного драйвера для роста, а ее бумаги уже торгуются почти в 80 раз больше форвардной прибыли. Акции Alphabet также упали после выхода отчетности (-5% по итогам среды) — ее доход от рекламы на YouTube оказался ниже консенсус-прогноза, а темпы роста продажи рекламы замедлились. Подлила масла в огонь презентация OpenAI поисковой системы SearchGPT, которая будет прямым конкурентом Google. Эксперты отмечают, что это может привести к переделу рекламного рынка, на котором ранее Alphabet была практически монополистом.
Провал Apple в Китае
Apple во втором квартале не вошла в пятерку крупнейших продавцов смартфонов в Китае впервые с 2020 года, следует из данных исследовательской компании International Data Corporation. Топ-5 целиком составили китайские бренды: на первом месте оказался Vivo, на 50% за год выросли поставки у Huawei, несмотря на введенные против него санкции США. Поставки iPhone в Китае во втором квартале сократились на 3,1% в сравнении с тем же периодом прошлого года. Предложенные скидки помогли повысить спрос на iPhone, но этого оказалось недостаточно, чтобы удержаться в числе лидеров. В результате Apple заняла шестое место.
Кто догонит «большую семерку»
Несмотря на неудачи компаний бигтеха, в целом сезон отчетности в США начался хорошо. По данным FactSet, более 25% компаний из S&P 500 уже отчитались о своих доходах за второй квартал, и примерно 80% из них превзошли ожидания аналитиков. Аналитики Fundstrat Global Advisors спрогнозировали, что объем инвестиций в компании индекса S&P 500 до 2030 года может достигнуть $4 трлн в год, а в ближайшем будущем прибыль S&P 500 превысит $1000 на акцию. Опрошенные FactSet аналитики Wall Street считают, что в ближайшие два года на фондовом рынке самые высокие темпы роста будут у компаний промышленного сектора США. Они будут сокращаться разрыв с техногигантами из «великолепной семерки».
Hermes сообщил о росте продаж на фоне спада у конкурентов
Компания Hermes, выпускающая сумки Birkin и другие люксовые аксессуары, сообщила о росте продаж на 13,3% во втором квартале 2024 года. Операционная прибыль компании за первое полугодие составила 3,15 млрд евро, что немного ниже ожиданий аналитиков, опрошенных Visible Alpha (3,2 млрд евро). Продажи компании в Азиатско-Тихоокеанском регионе, за исключением Японии, выросли во втором квартале на 5,5%, а в Японии рост составил 19,5%, продажи в Северной Америке подскочили на 13% год к году. Бренд лучше конкурентов справился с падением спроса на предметы роскоши благодаря своей ставке на самых богатых клиентов. Для сравнения Kering, владеющая Gucci, отчиталась о падении продаж в первом полугодии на 11% и падении операционной прибыли на 42%. Burberry отчитался о падении продаж в Китае на 21% в годовом исчислении в первом квартале 2025 финансового года. LVMH, владеющий брендами Louis Vuitton и Christian Dior, сообщил о резком замедлении роста продаж своего ключевого подразделения — сумок и других аксессуаров из кожи — на фоне снижения спроса в Азии. Швейцарская компания Richemont, владеющая брендами Cartier и Van Cleef & Arpels, также сообщила о сокращении продаж из-за снижения спроса в Китае.
Падение акций TSMC
Акции крупнейшего по выручке производителя чипов в мире TSMC в пятницу подешевели на 5,6% по итогам торгов на Тайваньской фондовой бирже, показав сильнейшее падение за три месяца. Это снижение привело к падению фондового индекса Taiwan Weighted на 3,29%. Ранее растущий интерес к акциям, связанных с ИИ, обеспечил «беспрецедентный инвестиционный бум» на Тайване. Но после слабых отчетов о прибыли крупнейших технологических компаний участники рынка усомнились в том, что огромные инвестиции бигтеха в ИИ окупятся в скором времени. Кроме того, их беспокоят риски ужесточения ограничений США на поставки высокотехнологичных чипов в Китай, добавляет Bloomberg. Теперь рынок с тревогой ждет на следующей неделе отчетов Microsoft, Meta, Apple и Amazon. От их показателей будет зависеть, продолжится ли распродажа акций, считает управляющий директор Union Bancaire Privee Вей-Сен Лин.
