Morgan Stanley включил акции Tesla в список лучших (top pick) в автомобильной промышленности США, исключив из него бумаги Ford. Аналитики банка видят большой потенциал у энергетического бизнеса компании и предполагают, что в будущем он будет стоить больше, чем автомобильный. Акции Tesla на этом фоне дорожали почти на 7%. В свою очередь Philip Securities ранее посоветовал продавать бумаги компании, отметив, что видит «мало хорошего» для них в ближайшей перспективе.
Детали
Morgan Stanley привел две причины, по которым назвал акции Tesla «лучшим выбором», предпочтя их бумагам Ford, передает Reuters.
Во-первых, банк ожидает роста стоимости энергетического бизнеса Tesla, который занимается созданием решений для выработки и сохранения энергии. Со временем он может оказаться дороже автомобильного подразделения компании, предположили аналитики. Это будет обусловлено высоким интересом инвесторов к компаниям, которые занимаются решением проблемы изменения климата, пишет Reuters.
Во-вторых, Morgan Stanley считает, что Tesla усилит свои позиции на рынке ZEV-кредитов — баллов, которые автопроизводители получают за продажу автомобилей с нулевыми выбросами. Этими кредитами можно торговать: Tesla во втором квартале получала около $2 тыс. за каждый. Учитывая, что другие автоконцерны снижают свои амбиции, связанные с электротранспортом, Tesla может достаться до половины от всех продаж кредитов: это бизнес со 100%-ной маржинальностью, который инвесторы сейчас, вероятно, не учитывают, предположили аналитики.
Сомнения у Morgan Stanley вызывает способность Tesla извлечь выгоду из технологии автономного вождения в Китае, а также перспективы спроса на электромобили в целом, передает Reuters.
Что с акциями
Бумаги Tesla дорожали 29 июля в моменте до $234,27. Это на 6,6% выше последней цены закрытия. В сравнении с началом 2024 года бумаги стоят сейчас на 5,7% дешевле.
Самая популярная рекомендация аналитиков — покупать акции Tesla: у них 18 рейтингов Buy и пять Overweight («выше рынка») из 56 в сумме, показывает FactSet. Двадцать один аналитик советует акции держать (Hold), 12 — продавать (рейтинги Underweight и Sell).
Контекст
Компания по управлению инвестициями Philip Securities на прошлой неделе установила для акций Tesla рейтинг Sell и понизила целевую цену бумаг со $145 до $135. Это было почти на 39% меньше стоимости бумаг на тот момент. Аналитики PS написали, что видят «мало хорошего» для акций в ближайшей перспективе. Главным негативным фактором они назвали жесткую конкуренцию, особенно на китайском рынке. Риски также представляет возможное возвращение Дональда Трампа на должность президента США: он обещал отменить меры поддержки электромобилей. Кроме того, PS недоволен тем, что руководство Tesla, по его мнению, игнорирует опасения инвесторов по поводу стагнирующего автобизнеса, слишком увлекшись планами создания автопилота, самоуправляемых автомобилей (роботакси) и человекоподобного робота Optimus.
Tesla во втором квартале 2024 года получила самую низкую прибыль за последние пять лет. Прибыль не оправдала ожиданий аналитиков, а выручка лишь чуть-чуть их превысила. Tesla продала на 15% больше электромобилей, чем за первый квартал, но в ущерб своей маржинальности.
