Акции европейских компаний в понедельник резко упали, продолжив снижение прошлой недели. Причин несколько: возросшие риски рецессии в США, глобальный обвал фондовых рынков и отток средств из технологических акций, которые двигали ралли в этом году.
Детали
Индекс STOXX Europe 600 упал на 3,2%, что стало самым резким внутридневным снижением с марта 2022 года. Дешевеют акции во всех секторах, сильнее всего – горнодобывающие и энергокомпании, пишет Bloomberg. Спад отражает распродажу на мировом рынке, которая усугубляется возросшими рисками рецессии в крупнейшей экономике мира и давлением стремительно растущей японской иены.
Французский индекс CAC 40 потерял более 2%. По данным Trading Economics, индекс находится на самом низком уровне с ноября 2023 года. Спад сильно повлиял на финансовый и люксовый секторы: банки BNP Paribas, Credit Agricole и Societe Generale упали на 2,5-4,4%, а LVMH, Hermes, L’Oreal и Kering – на 0,5–2,1%. В числе худших акций в понедельник оказались STMicroelectronics, Veolia Environment и Teleperformance, которые потеряли от 4,6% до 5,9% рыночной стоимости.
Германский индекс DAX упал на 2,3%. Распродажа началась с акций технологических компаний: SAP потерял почти 4%, Zalando – более чем 7%. Секторы автомобилестроения и финансов также оказались в эпицентре обвала – Deutsche Bank, Commerzbank, BMW, Mercedes и Volkswagen рухнули более чем на 3,5%.
Британский индекс FTSE 100 упал более чем на 2%, FTSE 250 – более чем на 3%. Большинство секторов в Великобритании торговались с понижением. Лидерами потерь стали Pershing Square Holdings (снижение на 8%), Scottish Mortage Investment (7%) и Melrose Industries (5,4%). По меньшей мере, одна сделка была сорвана из-за возросшей волатильности: известная как Sidara дубайская Dar Al Handasah отказалась от покупки инжиниринговой John Wood Group, сославшись на «растущие геополитические риски и неопределенность финансового рынка».
Редким исключением стал швейцарский производитель средств по уходу за кожей Galderma. Его котировки подскочили в Цюрихе на новостях о том, что 10% его акций купит L’Oreal. В то время как котировки L’Oreal упали вместе с остальным рынком, Galderma выросла на 7%.
Что говорят аналитики
Глобальная распродажа акций усугубилась спешной ликвидацией нескольких перегруженных позиций инвесторами. Резкие колебания рынков в конце прошлой недели заставили врасплох трейдеров, которые в последние месяцы увеличивали и без того сильно заемные позиции, «построенные на фундаменте» низкой волатильности, пишет Financial Times со ссылкой на стратега по деривативам на акции Nomura Чарли МакЭллиготта.
Индекс VIX, отражающий предполагаемую волатильность на американском фондовом рынке, 5 августа взлетел до самого высокого уровня с ноября 2020 года, продолжив рост прошлой недели. Следующие тренду приверженцы автоматического трейдинга (количественные трейдеры) реагируют сокращением своих позиций в акциях. Ситуация «нарастает как снежный ком» и заставляет традиционных трейдеров следовать их примеру, добавил МакЭллиготт.
Глава отдела акционерной стратегии Julius Baer Матье Раше считает происходящее лишь паузой в продолжающемся экономическом восстановлении. По его мнению, риск рецессии невелик, а пересмотр прогнозов по прибыли после разочаровывающих отчетов снижает планку ожиданий для компаний «до достижимого уровня».
