Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Торги 5 августа на американских фондовых площадках завершились в глубоком минусе. S&P 500 упал на 3%, несмотря на частичное восстановление к концу дня. Резкий скачок продемонстрировала волатильность: «индекс страха» VIX хотя и не достиг «ковидного» пика, в моменте поднимался до 65 пунктов. Значительным фактором неопределенности стало недавнее решение Банка Японии повысить ключевую ставку во второй раз за последние 17 лет и анонсировать продолжение ужесточения ДКП. Это вызвало сворачивание самого масштабного carry trade в мировой истории. На фоне резкого укрепления иены индекс Nikkei за два дня обвалился на 18%. В СМИ обсуждается эффект закрытия позиций с кредитным «плечом», усиливший распродажи.
К числу основных факторов, оказавших негативное влияние на рынки, относятся напряженная ситуация на Ближнем Востоке, предвыборная нестабильность в США, ужесточение антимонопольных ограничений в отношении крупных технологических компаний, осторожный настрой Уоррена Баффета (накопление денежных резервов путем продажи акций Apple) и неблагоприятная сезонность. Наиболее глубокое снижение показали акции ведущих технологических компаний, многие из которых потеряли более 3% стоимости. Накануне ни один из входящих в индекс широкого рынка секторов не смог показать уверенного роста. Наиболее устойчивыми к коррекции оказались производители потребительских товаров и поставщики коммунальных услуг.
Значимым событием экономического календаря стала публикация индекса деловой активности в секторе услуг ISM за июль, который повысился с июньских 48,8 до 51,4 пункта при консенсусе 51. Возобновление роста объема новых заказов и его ускорение до максимумов с марта стало позитивным моментом релиза, несмотря на незначительное повышение цен на услуги.
Новости компаний
— Tyson Foods (TSN: +2,1%) отчиталась лучше ожиданий по выручке, операционной прибыли и EPS. Отмечается рост объемов продаж, а также средних цен по сравнению с предыдущим кварталом. Гайденс менеджмента по выручке на 2024 финансовый год сохраняется вблизи прошлогодних уровней при повышении операционной прибыли, свободного денежного потока и снижении цен на закупки.
— Выпуск чипов NVIDIA (NVDA: −6,4%) Blackwell из-за их конструктивных недостатков перенесен с конца текущего года на первый квартал 2025-го при наличии миллиардных предзаказов от крупнейших корпораций.
— Berkshire Hathaway во втором квартале продал почти половину акций Apple (AAPL: −4,8%) и остается владельцем доли 2,6% стоимостью около $88 млрд.
— Федеральный суд постановил, что Alphabet (GOOGL: −4,5%) незаконно сохранила монополию на поиск в интернете, заплатив компаниям за пользование браузерами Google по умолчанию.
Мы ожидаем
Сегодня состоится аукцион по размещению трехлетних казначейских облигаций США. Благодаря перетоку средств из более рисковых активов в трежерис, а также повышенному интересу к краткосрочным казначейским облигациям со стороны крупных корпоративных игроков и иностранных инвесторов спрос может превысить предложение. Предыдущее размещение аналогичного выпуска прошло с доходностью 4,399%.
Кроме того, сегодня будет представлено сальдо торгового баланса США за июнь. Консенсус предполагает сокращение дефицита с майских $75,1 млрд до $72,5 млрд.
Активность участников рынка акций может уменьшиться ввиду отсутствия значимых экономических событий на этой неделе. Мы предполагаем, что волатильность будет выше средней: VIX все еще превышает 30 пунктов. Складывается нейтральный баланс рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5090–5290 пунктов (от −1,9% до +1,9% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
Фьючерсы на американские акции движутся вверх (S&P 500 Futures прибавляют 0,5–1%) после трехдневной распродажи, вызванной опасениями рецессии в США и перекупленностью эмитентов технологического сектора. Японский Nikkei 225 компенсировал основные потери вчерашней сессии, продемонстрировав максимальный с октября 2008 года отскок на 10%. Впрочем, систематические продажи со стороны квант-фондов (CTA) останутся фактором давления. Goldman Sachs отмечает, что они продолжат избавляться от американских акций даже в случае возобновления роста рынка на этой неделе.
В поле зрения
— Palantir Technologies (PLTR) отчиталась за второй квартал лучше консенсуса. Менеджмент компании отметил остающийся высоким спрос на программное обеспечение для ИИ. На фоне этого Palantir повысила свой прогноз выручки и скорректированной операционной прибыли на 2024 год до $2,74–2,75 млрд и $966–974 млн соответственно. Оба ориентира оказались выше ожиданий рынка. На премаркете 6 августа акции PLTR прибавляют более 9%.
