BlackRock верит в ИИ, когда закончится спад акций, прогнозы по развивающимся рынкам

Распродажи на фондовых площадках могут продлиться еще несколько дней и это открывает возможности для покупки акций ИИ, уверены стратеги BlackRock. Однако для акций развивающихся рынков прогноз неблагоприятный – они могут подешеветь на 20%. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 6 августа.

Распродажи на фондовых площадках могут продлиться

Распродажи на фондовых площадках могут длиться «еще какое-то время», пишет Reuters. Это связано с тем, что не все инвесторы вышли из сделок по схеме «керри-трейд» и потребуется еще несколько дней, чтобы их закрыть. При этом освободившиеся средства повышают риск «перетряски активов».

Напомним, с понедельника на фоне ухудшения макростатистики в США и повышения ставки Банком Японии, инвесторы начали сворачивать сделки, финансируемые в йенах, которые использовались для покупки активов в течение многих лет. Такое финансирование называется «кэрри-трейд»: инвесторы занимают деньги в странах с низкими процентными ставками, таких как Япония или Швейцария, для инвестиций в высокодоходные активы (в том числе акции) в других странах.

«Мы ожидаем, что распродажа продлится, возможно, еще несколько дней, поскольку обычно эти сделки довольно крупные», — сказал Чжэ Шэнь, глава отдела стратегий диверсификации в TIFF Investment Management. «Есть еще много керри-трейдов в йене, которые необходимо закрыть», — соглашается Ульф Линдал, генеральный директор консалтинговой компании Currency Research Associates.

При этом аналитики не могут указать даже примерный объем сделок «кэрри-трейд». «Трудно понять, каков фактический размер этих позиций, сколько хеджируется, а сколько нет, и, следовательно, насколько велико давление», — отметил Кэти Джонс, главный стратег Schwab.

Распродажа открывает возможности для покупки акций ИИ

На фоне текущей распродажи стратеги с Уолл-стрит видят возможности для покупки акций компаний – разработчиков искусственного интеллекта. «Мы сохраняем наш перевес по отношению к американским акциям, движимые мега-силой ИИ, и видим, что распродажа открывает возможности для покупок», — написали стратеги BlackRock в исследовательской заметке, которую приводит Yahoo Finance.

«ИИ будет востребован, поскольку в мире быстро стареет рабочая сила, а технологии будут иметь решающее значение для повышения производительности, — считает Джулиан Эмануэль из Evercore ISI. — Мы рассматриваем текущий «воздушный карман ИИ» как возможность получить доступ к акциям этого сектора».

Бумаги Nvidia, Microsoft, Alphabet и Amazon упали более чем на 15% в результате распродажи последних дней. В Goldman Sachs отмечают, что, хотя корзина акций крупных технологических компаний и упала в цене, эти бумаги по-прежнему торгуются немного выше среднего значения за 10 лет.

BCA Research: Акции развивающихся рынков упадут на 20%

Акции развивающихся рынков находятся на пороге крупной распродажи, поскольку экономическая слабость США будет сохраняться, приводит Bloomberg мнение Артура Будагяна, главного стратега BCA Research по развивающимся рынкам и Китаю.

Будагян правильно предсказал десятилетие низких показателей для развивающихся рынков после финансового кризиса 2008 года. «Это медвежий рынок, а не просто коррекция, так что она составит более 20%, — заявил стратег о текущей ситуации. — Я не думаю, что какой-либо рынок, включая Индию, пойдет вверх или останется на прежнем уровне. Я думаю, что все пойдет вниз».

Отметим, что акции развивающихся рынков потеряли более $900 млрд стоимости на фоне глобального спада в понедельник. Будагян добавляет, что прибыль на акцию компаний с развивающихся рынков остается неизменной на протяжении 13 лет.

Впрочем, по мнению стратега, спад затронет и развитые рынки. Экономический рост в США, вероятно, остановится в начале 2025 года, считает Будагян. Слабый рост и замедление доходов являются одними из основных причин будущего снижения прибыли американских компаний. Он предложил покупать гособлигации стран с крупными экономиками по мере падения доходности акций. Инвесторы должны иметь длинные облигации, наличные доллары США и золото, считает стратег.

Второе президентство Трампа сулит экономические трудности, медленный рост и еще большую инфляцию

Инвесторам следует подумать о хеджировании портфелей, чтобы противостоять предложенной Дональдом Трампом политике в отношении промышленности и торговли США в случае, если глава Республиканской партии вернется в Белый дом, пишет Market Watсh.

Следующий президент США, республиканец или демократ, унаследует дефицит федерального бюджета, который составляет большую долю ВВП. Сейчас американцы платят слишком мало подоходного налога с физических лиц, чтобы поддерживать систему социальной защиты европейского образца. А экономика США тем временем замедляется, и обычные меры поддержки ей не помогут.

Например, международным инвесторам в облигации будет нелегко поддерживать увеличение госдолга США. Кроме того, есть расходы, которые Белый дом просто не может урезать. Помощь Израилю, Тайваню и Украине, распределения средств Федеральной корпорации по депозитам и страхованию для обанкротившихся банков и так далее.

Вторая администрация Трампа могла бы пополнить бюджет 60%-ным тарифом на импорт из Китая и 10%-ным всеобъемлющим сбором на большинство других импортных товаров, но внешнеполитические последствия таких действий для глобальных альянсов США вызывают тревогу. Поэтому рост дефицита бюджета неизбежен.

Более того, если Трамп сократит расточительную поддержку промышленности, которую осуществлял Джо Байден, это еще больше замедлит экономический рост и поставит Америку на путь «экономического склероза». Затем США столкнутся с промышленным спадом, поскольку Китай увеличит свое лидерство в области электромобилей, поставках аккумуляторов и зеленой энергетики, а также усилит свою полупроводниковую промышленность.

Поэтому так или иначе, второе президентство Трампа сулит экономические трудности — замедление роста с еще большей инфляцией и более высокими долгосрочными процентными ставками.