У инвесторов в конце августа будет «небольшое окно», чтобы купить акции американских компаний на спаде перед новым ралли, предупредил аналитик Goldman Sachs, который верно предсказал снижение рынка после июльских рекордов. По прогнозу банка, к концу месяца ослабнут продажи бумаг хедж-фондами, а компании начнут увеличивать обратные выкупы акций. Главный американский индекс S&P 500 в ближайшее время если и вырастет, то максимум на 1%: третий квартал обычно «самый сложный» для акций, скептичен Morgan Stanley.
Детали
Инвесторы смогут «купить на падении» акции американских компаний, начиная с конца августа, пока фонды заканчивают корректировать портфели, а компании активизируют выкуп своих бумаг с рынка, отметил управляющий директор Goldman Sachs Скотт Рубнер в изложении Bloomberg.
За последний месяц системные хедж-фонды продали фьючерсов на мировые акции на $109 млрд, подсчитал Goldman. Хотя в ближайшие семь дней можно ожидать продолжение давления от продаж, худшие технические показатели рынок уже преодолел, и в сентябре можно ожидать новое ралли, говорит Рубнер.
«Это будет мой последний пессимистичный прогноз для фондового рынка в августе, так как мы завершаем худший период несоответствия спроса и предложения на акции в этом месяце», — написал Рубнер в записке для клиентов в понедельник. Он предупредил, что изменит свою позицию по акциям на оптимистичную 30 августа.
Период с августа по сентябрь также является «исторически сильным» для обратных выкупов акций и уступает только ноябрю–декабрю, сообщил Рубнер. Это станет еще одной причиной возможного роста бумаг в сентябре: компании смогут ежедневно выкупать акции на сумму до $4,75 млрд в день, прогнозирует он.
«Бычий» прогноз на первую половину сентября
Исходя из этих оценок, к началу сентября рынок окажется в благоприятных условиях для роста, считает Рубнер. Однако этот период будет недолгим.
«Мы оцениваем, что 90% компаний из S&P 500 находятся в «открытом окне», и оно снова закроется 6 сентября», — написал Скотт Рубнер, имея в виду, что компании-участники S&P 500 смогут выкупать собственные акции до 6 сентября, не нарушая регуляторных норм.
После этого прогноз Goldman омрачается: вторая половина сентября традиционно является «худшим двухнедельным периодом года» для акций, отметил Рубнер. В оставшуюся часть года, по его мнению, на рынке не будет «четкой восходящей тенденции» до четвертого квартала, когда дальнейшее движение рынка определят ноябрьские выборы президента США.
Рубнер верно предсказал снижение фондовых рынков в июле, отметил Bloomberg. В конце июня аналитик говорил, что рынок находится на «последних этапах роста», который продолжится до 17 июля, и рекомендовал сократить позиции в американских акциях На деле индекс S&P 500 достиг рекордного закрытия 16 июля и с тех пор снизился примерно на 6%, написало агентство.
Скептицизм Morgan Stanley
Главный американский фондовый индекс S&P 500 в ближайшей перспективе будет торговаться в диапазоне от 5000 до 5400 пунктов, спрогнозировал аналитик Майкл Уилсон из Morgan Stanley в заметке, которую цитирует Bloomberg. Верхний предел этого диапазона подразумевает рост всего на 1% с текущего уровня, а нижний означает снижение на 6,4%. Уилсон ожидает сезонно слабого периода прогнозов по корпоративным прибылям: в том числе из-за этого третий квартал обычно самый сложный для акций, написал Уилсон.
Компании из S&P 500 находятся на пути к тому, чтобы отчитаться о 13%-ном росте прибыли. Это лучший рост с 2021 года. Но доля компаний, превосходящих прогнозы по продажам, опустилась до минимума с 2019 года, отметил Уилсон.
