Авиаперевозчик JetBlue Airways начал размещение облигаций и кредитов на $2,75 млрд, после чего рейтинговые агентства Moody’s и S&P Global Ratings понизили его кредитный рейтинг. Это привело к обвалу акций на 21%, что стало новым антирекордом по снижению за день. Предыдущий худший день у компании случился в марте 2020 года – в разгар паники из-за пандемии COVID-19, пишет MarketWatch.
Детали
Акции JetBlue Airways рухнули на торгах в понедельник в Нью-Йорке на 20,66% – до $4,8, после того как авиаперевозчик объявил о планах размещения облигаций на сумму в $2,75 млрд, обеспеченных активами программы лояльности TrueBlue.
Новые кредиты потребовались компании для погашения старых. В результате сразу два рейтинговых агентства ухудшили рейтинги JetBlue: Moody’s понизило свою оценку на один уровень – до B2, а S&P Global Ratings – до B. Это всего на несколько ступеней выше уровня CCC, который считается очень рискованным и близким к дефолтному.
«Понижение рейтинга отражает наши ожидания более слабых операционных результатов в сочетании с финансированием по программе лояльности, что приводит к значительному ухудшению кредитных показателей», — заявило S&P.
Что известно о займах
Авиакомпания стремится увеличить резервы и профинансировать общие корпоративные цели, пишет Bloomberg. Перевозчик заявил, что планирует продать пятилетние конвертируемые облигации на сумму не менее $400 млн, чтобы выкупить часть своих конвертируемых облигаций со сроком погашения в 2026 году. По словам источников Bloomberg, предлагаемый купон составит от 2% до 2,5%.
Также JetBlue намерена продать семилетние облигации на сумму $1,5 млрд с правом отзыва через три года и пятилетний кредит на сумму $1,25 млрд. Источники агентства говорят, что оба займа будут оценены во вторник. По словам одного из собеседников, цена кредита составит маржу в 550 базисных пунктов сверх ставки обеспеченного овернайт-финансирования, предлагаемой со скидкой в $0,98 за доллар.
Как дела у компании
У JetBlue Airways около $11 млрд незаложенных активов, которые могут быть использованы для нового финансирования. Примерно половину этой суммы составляет программа лояльности компании TrueBlue. Использование программы лояльности в качестве залога является популярной тактикой среди авиаперевозчиков. Например, Delta Air Lines и United Airlines делали так в разгар кризиса из-за COVID-19, отмечает Bloomberg.
В прошлом месяце JetBlue объявила о планах свернуть полеты в 15 городах и отложить до 2030 года покупки новых лайнеров на сумму $3 млрд. Компания сократила более 50 маршрутов, чтобы уменьшить число нерентабельных рейсов. Эти меры являются частью антикризисного плана нового генерального директора Джоанны Герагти по реорганизации деятельности в условиях высоких расходов и сниженных перспектив роста после расторжения двух партнерских соглашений.
Акции JetBlue потеряли свыше 26% стоимости с тех пор, как она и Spirit Airlines расторгли сделку по слиянию в начале марта, пишет MarketWatch.
Что с акциями
Бумаги JetBlue находятся в глобальном медвежьем тренде с мая 2021 года, когда они стоили $21,06. С начала года капитализация авиаперевозчика упала на 13,5%, а за последние 12 месяцев — на 27,5%.
По данным MarketWatch, из 13 аналитиков, отслеживающих динамику авиакомпании, восемь рекомендуют держать уже купленные акции в портфеле, двое – покупать, и трое советуют продавать. Консенсусная цена составляет $6,16, что подразумевает рост на 28%.
