Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Торги 13 августа на американских фондовых площадках завершились на положительной территории. S&P 500 поднялся на 1,68%, впервые с 1 августа закрывшись выше 5 400 пунктов. NASDAQ остается в зеленом секторе четвертую сессию подряд, его рост за неделю составил почти 6%. Фондовые индексы продолжают компенсировать потери, понесенные в ходе коррекции 5 августа. Основной позитивный вклад в восстановление внесли акции крупных технологических компаний.
Ключевым событием экономического календаря накануне стала публикация июльского индекса цен производителей (PPI). Общий показатель вырос на 0,1% м/м, а у базового – нулевая динамика при консенсусе 0,2% в обоих случаях. Цены на услуги снизились впервые с марта 2023 года. Данные сигнализируют об ослаблении инфляционного давления, что дает ФРС дополнительные основания для начала снижения процентной ставки в сентябре.
Индекс делового оптимизма в сегменте малого бизнеса от NFIB повысился с 91,5 пункта в июне до максимальных с февраля 2022-го 93,7 в июле, что соответствует консенсусу аналитиков. Тем не менее на протяжении последних 31 месяца этот показатель держится ниже среднего за 50 лет значения, равного 98. Инфляция остается главным вызовом для бизнеса: 25% респондентов выделили ее в качестве основной проблемы.
Новости компаний
— CEO Chipotle (CMG: −7,5%) Брайан Никкол займет пост гендиректора Starbucks (SBUX: +24,5%) с 9 сентября. Это решение связано с недавним приобретением долей компании инвесторами-активистами Elliott Management и Starboard Value.
— Компания Huawei готовится к выпуску нового чипа, который может составить серьезную конкуренцию продуктам Nvidia (NVDA: +6,53%).
— General Motors (GM: +0,77%) объявила о сокращении штата в Китае, а также рассматривает возможность уменьшения производственных мощностей в рамках запланированной реструктуризации.
— Tencent Music Entertainment Group (TME: −15,2%) отчиталась за второй квартал прибылью и валовой маржой выше консенсуса и выручкой на уровне ожиданий. Однако число ежемесячных активных пользователей (MAU) в сегменте онлайн-музыки и развлечений оказалось ниже предварительных ориентиров. Компания объяснила снижение доходов от развлекательных сервисов изменениями некоторых функций прямых трансляций и более строгим соблюдением нормативных требований.
Мы ожидаем
Основным событием среды станет релиз данных потребительской инфляции за июль. Консенсус предполагает рост базового CPI на 3,2% г/г после 3,3% месяцем ранее при повышении на 0,2% м/м. После июньского замедления роста вмененной ренты (OER) с 0,43% до 0,28% м/м вероятно более высокое значение этого компонента за июль, однако нисходящий тренд должен продолжиться. Снижение темпов инфляции будет служить основанием для перехода ФРС к смягчению монетарных условий в сентябре, что должно воспрепятствовать рецессии.
Активность участников рынка акций может увеличиться после публикации статистики инфляции. В зависимости от этих данных инвесторы будут принимать решение о фиксации позиций в акциях или об их увеличении. Прогнозируем повышенную волатильность в ходе предстоящей сессии. Складывается нейтральный баланс рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5330–5540 пунктов (от −1,9% до +1,95% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
— Поставщик Apple (AAPL) компания Foxconn (2354.TW) отчиталась об увеличении чистой прибыли во втором квартале на 6%, что было обусловлено высоким спросом на серверы для искусственного интеллекта. Руководство назвало технологический бум сильным драйвером роста своего бизнеса.
— Сокращение запасов сырой нефти и бензина в США за предыдущую неделю и ожидания расширения конфликта на Ближнем Востоке, которое может ограничить поставки углеводородного сырья, вызвало рост цен на него.
