Bernstein понизил рейтинг и таргет по акциям Warner Bros. Discovery — компании, снявшей фильмы о Гарри Поттере и Барби. Аналитиков разочаровала отчетность компании за второй квартал и ее мрачные перспективы в обозримом будущем. После негативного прогноза акции WBD сначала обновили минимум с начала 2009 года, а затем сменили тренд и подорожали более чем на 5%.
Детали
Bernstein понизил рейтинг Warner Bros. Discovery с уровня Outperform («выше рынка») до Market-Perform (на уровне рынка), написал Investing.com. Аналитики также сократили целевую цену акций с $10 до $8, что тем не менее предполагает рост на 19% от цены закрытия 12 августа. Аналитики Bernstein остались разочарованы результатами WBD за второй квартал: по их мнению, компания «не оправдала ожидания по всем ключевым финансовым показателям».
В самом начале торгов 13 августа акции WBD опустились до минимума с первого квартала 2009 года: в моменте бумаги стоили $6,64. Однако затем акции стали расти: цена поднялась до $7,09, что на 5,5% больше последней цены закрытия. Позитива могло добавить сообщение сервиса доставки еды DoorDash, что он предоставит обладателям своей годовой подписки бесплатный доступ к стриминговому сервису Max, которым владеет WBD.
Почему понизили рейтинг
WBD на прошлой неделе опубликовала отчетность за второй квартал, разочаровавшую инвесторов. Выручка снизилась на 6%, прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) — на 16%, а свободный денежный поток — на 43% в годовом исчислении, отметил Bernstein. С момента слияния WarnerMedia и Discovery в апреле 2022 года акции WBD упали почти на 70% — это один из худших результатов в секторе, пишет Investing.com.
WBD сталкивается с «фундаментальными проблемами» в телевидении, а необходимого масштаба в B2C-сегменте («бизнес для потребителя», к нему относятся стриминги) они еще не достигла, утверждает Bernstein. Инвесторы начинают терять уверенность в будущем компании из-за снижающейся EBITDA и долговой нагрузки. Потеря прав на трансляцию баскетбольных матчей НБА, которые были центральной частью программ телеканала TNT на протяжении десятилетий, лишь усугубит проблемы WBD, уверены аналитики. Они прочат WBD «долгий путь к восстановлению» с ограниченным потенциалом для роста в ближайшем будущем.
Что делать с акциями
С начала года акции Warner Bros. Discovery потеряли 38% стоимости. По данным MarketWatch, из 32 аналитиков в сумме 14 рекомендуют покупать их, 16 — держать, и двое советуют продавать. Консенсус-прогноз по цене на акции составляет $10,51, что подразумевает рост на 36,3% от цены закрытия 12 августа.
