Акции Newmont подскочили после повышения рейтинга и новых рекордов золота

Котировки американской Newmont, крупнейшей в мире золотодобывающей компании, выросли после того, как Scotiabank повысил ее рейтинг и резко поднял целевую цену акций. Хотя стоимость золота бьет рекорды, биржевая оценка Newmont по-прежнему ниже среднего показателя за пять лет.

Детали 

Акции Newmont выросли на 2%, когда канадский Scotiabank 19 августа повысил рейтинг акций компании с «соответствует рынку» до «выше рынка» и поднял целевую цену акций с $48 до $59. Ранее в этом месяце таргет по акциям Newmont подняли аналитики Bernstein и BNP Paribas – с $46 до $47 и с $55 до $58 соответственно. При этом National Bank of Canada неделю назад снизил таргет для Newmont с 71 до 70 канадских долларов ($51).

В периоды высоких цен на золото прибыль и продажи золотодобывающих компаний, как правило, резко повышаются. Вслед за ними дорожают акции. Владеющий долями в Newmont, Agnico Eagle Mines и Barrick Gold биржевой фонд VanEck Gold Miners вырос почти на 25% в этом году. 

Прибыль Newmont, согласно консенсус-прогнозу, должна увеличиться на 85% в этом году, а продажи – более чем на 50%. Но акции Newmont по-прежнему относительно дешевы: их биржевая цена сейчас в 18 раз превышает ожидаемую прибыль на 2024 год. Это ниже среднего показателя за последние 5 лет (P/E 22) и соответствует P/E фонда VanEck Gold Miners, пишет Barron’s.

Что ждать от золота 

Цены на золото выросли более чем на 20% в этом году благодаря надеждам на снижение процентных ставок, росту напряженности на Ближнем Востоке, а также стремлению центробанков Китая и нескольких других стран снизить зависимость своих резервов от доллара. Золото сейчас торгуется на рекордно высоком уровне – около $2560 за тройскую унцию. Аналитики Citi прогнозируют, что его цена достигнет $3 тыс. за унцию к середине 2025 года из-за геополитических рисков.

В августе золото и золотодобывающие компании также растут вместе с фондовым рынком, который быстро восстановился после панической распродажи и обвала котировок в начале месяца, отметил старший аналитик FxPro Алекс Купцикевич.

«Золото двигалось в тандеме с акциями в этом месяце, но стоит отметить, что [сначала] оно упало менее агрессивно во время паники и [затем] опередило ралли, — написал Купцикевич в записке для клиентов. Аналитик добавил, что диапазон цен на золото в $2800-2900 за унцию стоит упомянуть как «отдаленную целевую отметку».

Золото сейчас демонстрирует более высокую доходность, чем биткоин. Крупнейшая криптовалюта упала в цене более чем на 10% за последний месяц, в то время как золото с середины июля подорожало на 6%. Такая динамика, отмечает Barron’s, ставит под сомнение утверждения сторонников биткоина о том, что криптовалюта может служить защитой от снижения процентных ставок, ослабления доллара и финансовой нестабильности.

Контекст

Newmont и его основной конкурент Barrick Gold в прошлом квартале превзошли ожидания рынка по прибыли благодаря удорожанию золота и высоким объемам добычи драгметалла. Newmont увеличил производство на 30% год к году, тогда как продажи выросли на 64%.

Что с акциями

Аналитики в среднем ожидают, что акции Newmont подорожают на 5% в течение следующих 12 месяцев, а котировки Barrick Gold вырастут на 12%, показывает FactSet. Эксперты, рекомендации которых отслеживает сервис, в основном рекомендуют покупать бумаги двух крупнейших золотодобывающих компаний: такую рекомендацию дают 14 из 24 экспертов, отслеживающих Newmont, и 16 из 22 аналитиков, покрывающих Barrick Gold.