Утро в Нью-Йорке: в фокусе обновленная статистика Минтруда

Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.

Рынок накануне

Торги 20 августа на американских фондовых площадках завершились в небольшом минусе. S&P 500 по итогам дня потерял 0,2%. Легкая коррекция была ожидаемой после непрерывного восьмидневного роста S&P 500 и NASDAQ. В аутсайдерах оказался сектор энергетики, что связано с продолжающимся снижением цен на нефть на фоне ослабления опасений по поводу эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Крупные технологические компании показали смешанную динамику.

Экономический календарь США в этот день не содержал критически важных релизов. Индекс розничных продаж Redbook за неделю повысился на 0,2 п.п. к предыдущему аналогичному периоду и составил 4,9%, что свидетельствует о стабильных продажах в супермаркетах. 

Одним из ключевых инфоповодов дня стали комментарии члена совета управляющих ФРС Мишель Боуман, которая отметила сохраняющиеся риски инфляции и подчеркнула необходимость взвешенного подхода к корректировке монетарных условий. В преддверии пересмотра данных занятости г-жа Боуман указала на вероятность систематического завышения в статистике числа новых рабочих мест, которые будут представлены в отчете Бюро переписи населения по опросу QCEW. 

Новости компаний

— Palo Alto Networks (PANW: +7,2%) представила успешные результаты за четвертый квартал и завершившийся в июле 2024 финансовый год: ее выручка и прибыль превысили ожидания. Гайденс компании на первый квартал и 2025 финансовый год оказался оптимистичным. Отмечается улучшение рентабельности, стабильный спрос на услуги кибербезопасности, а также расширение базы клиентов благодаря стратегии платформизации.

— Исследование поздней стадии препарата Eli Lilly (LLY: +3,1%) тирзепатида выявило снижение риска развития диабета II типа на 94% при назначении пациентам с избыточным весом или ожирением.

— Netflix (NFLX: +1,5%) объявила об увеличении авансовых обязательств по продаже рекламы более чем на 150% по сравнению с 2023 годом. Это связано с планами по запуску таких мероприятий, как рождественские игры NFL и шоу WWE Raw.

— Boeing (BA: −4,2%) приостановил испытания лайнеров модели 777X из-за выявленных при инспекции проблем с конструкцией крепления двигателя. В этой связи поставки данных самолетов могут быть отложены до 2026 года.

Мы ожидаем

Наиболее важным макрорелизом дня станет публикация уточненных данных Минтруда по темпам найма (BLS). Обновление статистики создания рабочих мест может существенно повлиять на динамику торгов, если выяснится, что темпы появления новых вакансий с апреля 2023 года по март 2024-го в отчетах были завышены. Экономисты Bloomberg Intelligence прогнозируют сокращение показателя за обозначенный период примерно на 800 тыс. Мы полагаем, что эта оценка близка к рыночному консенсусу. Подчеркнем, что сам по себе пересмотр этой статистики в сторону снижения не станет сюрпризом для большинства инвесторов, но масштаб этой переоценки вызывает повышенный интерес. Если обновленные данные окажутся ниже предыдущих более чем на 1 млн, акции попадут под давление. 

Предстоящая сегодня публикация протоколов июльского заседания ФРС может пролить свет на мнения руководителей регулятора в отношении смягчения денежно-кредитной политики. MBA представит обновленную среднюю ставку по 30-летним ипотечным кредитам, которая на прошлой неделе упала до 6,54%, приблизившись к уровням мая 2023 года. На этом фоне объем рефинансирования ипотечных кредитов взлетел до двухлетнего максимума. 

Прогнозируем средний уровень волатильности в ходе предстоящих торгов при нейтральном балансе рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5560–5640 пунктов (от −0,6% до +0,8% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— Walmart (WMT) получила около $3,6 млрд от продажи доли в маркетплейсе JD.com (JD). Таким образом завершилось восьмилетнее партнерство, которое, вероятнее всего, стало приносить все меньше прибыли из-за сложной ситуации для китайских технологических гигантов.

— Американские компании выразили обеспокоенность тем, что некоторые положения предлагаемого закона о кибербезопасности могут предоставить властям Гонконга слишком широкий доступ к их компьютерным системам. Это стало бы очередным вызовом для западных технологических гигантов в регионе. В азиатскую интернет-коалицию входят Amazon, Alphabet и Meta Platforms, на которые в случае принятия будет распространяться этот закон.