Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Торги 21 августа на американских фондовых площадках закрылись в зеленой зоне, немного ниже максимальных уровней. Наиболее выраженную позитивную динамику показали акции эмитентов малой капитализации: Russell 2000 вырос на 1,32% при повышении S&P 500 на 0,42%. Dow Jones прибавил 0,14%, Nasdaq поднялся на 0,57%. Лидерами роста на фоне увеличения активности покупателей стали ретейлеры. Крупные технологические компании показали смешанную динамику.
Участники торгов с оптимизмом ожидают выступления главы ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле в эту пятницу, а также публикации отчетности Nvidia (NVDA) в следующую среду.
Опубликованный протокол заседания ФРС (FOMC Minutes) за 30–31 июля показал, что монетарные власти в первую очередь обеспокоены состоянием рынка труда, а не рисками нового скачка инфляции. Абсолютное большинство представителей Комитета по открытым рынкам (FOMC) полагают, что при продолжении текущих трендов в макропоказателях целесообразно перейти к смягчению ДКП по итогам заседания 17–18 сентября.
Предварительный пересмотр данных Минтруда по темпам найма отразил снижение числа рабочих мест на 818 тыс. по сравнению с первоначально объявленным результатом. Напомним, что в Bloomberg Intelligence ориентировались на сокращение показателя примерно на 800 тыс. В целом данные сигнализируют об охлаждении рынка труда, служа дополнительным аргументом для снижения ставки в сентябре.
Новости компаний
— Target (TGT: +11,2%) отчиталась лучше ожиданий на фоне разочаровывающих результатов других ретейлеров. При этом менеджмент отметил сохраняющееся давление на активность потребителей и их осторожность при совершении покупок.
— Macy’s (M: −12,9%) зафиксировала продолжение падения продаж, ее результаты недотянули до прогнозов. Руководство сети ухудшило гайденс с учетом низкой потребительской активности.
— Oaktree Capital может приобрести 51–55% бизнеса B.Riley (RILY: +45,7%), связанного с услугами оценки, а также доли в подразделении розничных, оптовых и промышленных решений (Great American Group). Эти активы перед сделкой оцениваются в $380 млн. До выхода новости рыночная капитализация B.Riley составляла $166 млн.
— Эдгар Бронфман увеличил сумму, предложенную за Paramount Global, до $6 млрд. Специальная комиссия компании продлила срок подачи заявок на 15 дней – до 5 сентября. При этом Skydance готова приобрести Paramount Global за $8 млрд.
Мы ожидаем
На сегодня запланирована публикация большого объема макростатистики. Прежде всего в фокусе инвесторов будут данные PMI за август от IHS Markit (консенсус бизнес-активности в промышленности: 49,6 пункта, без изменений; консенсус для сектора услуг: 54,1 пункта, предыдущее значение: 55). Данные индекса продемонстрируют изменения в экономике с начала августа. Считаем маловероятным значительное ухудшение ситуации, особенно с учетом того, что респонденты S&P Global в последнее время более оптимистичны, чем участники опросов ISM.
Также в центре внимания будет статистика первичных обращений за пособием о безработице за неделю (консенсус: 231 тыс., предыдущее значение: 227 тыс.).
На рынок недвижимости окажут влияние данные продаж домов на вторичном рынке за июль (консенсус: 3,92 тыс., июнь: 3,89 тыс.). Ситуация в этом сегменте остается сложной, однако поддержку ему способна оказать активизация рефинансирования займов.
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне, немного выше уровней предыдущего закрытия. «Индекс страха» VIX в моменте корректируется на 10 пунктов. Мы оцениваем баланс рисков как позитивный и ожидаем пониженную волатильность. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5600–5670 пунктов (от −0,5% до +0,9% к уровню закрытия в среду).
Внешний фон благоприятен для роста: ведущие фондовые площадки торгуются на положительной территории.
В поле зрения
— Dollar Tree (DLTR) представит результаты за второй квартал. В консенсус закладывается выручка в объеме $7,5 млрд с прибылью на акцию $1,06. С учетом смещения потребительского спроса к более бюджетным категориям товаров фактические результаты могут превзойти прогноз.
— Snowflake (SNOW) отчиталась сильнее ожиданий и повысила собственный гайденс. Падение ее котировок на премаркете более чем на 7% объясняется тем, что ориентиры менеджмента в отношении продаж недотянули до консенсуса. В связи с этим инвестсообщество опасается замедления роста выручки компании по сравнению с первой половиной года.
— Zoom (ZM) отчиталась за квартал выручкой на уровне $1,16 млрд и EPS на отметке $1,39 при ожидавшихся $1,15 млрд и $1,21 соответственно. Менеджмент улучшил годовые прогнозы.
— Wolfspeed (WOLF) сгенерировала в отчетном квартале выручку $200,7 млн с чистым убытком на акцию $0,89 при консенсусе $201,3 млн и $0,84 соответственно.
