Китайский стартап WeRide, чьи роботакси и беспилотные автобусы работают или тестируются в 30 городах семи стран, отложил на неопределенный срок IPO в США, пишет Bloomberg со ссылкой на источники. Листинг WeRide на Nasdaq должен был пройти на этой неделе, пока не истек срок действия разрешения со стороны Пекина.
Детали
WeRide отложил IPO за несколько дней до истечения срока действия выданного китайским регулятором разрешения на первичное публичное размещение акций в США, сообщили собеседники Bloomberg. Стартап рассчитывал привлечь $440 млн в ходе размещения акций на бирже и нового инвестраунда, который должен был пройти параллельно с листингом.
Торги акциями WeRide на Nasdaq должны были начаться в середине августа. Однако компания перенесла размещение акций на эту неделю, чтобы освободить место для нового инвестора, писало входящее в LSEG издание International Financing Review (IFR).
Разрешение на листинг WeRide в США, выданное Пекином, действовало до конца этой недели. Оно истечет до того, как стартап успеет сформировать книгу заявок, отмечало IFR. Пока не ясно, придется ли WeRide повторно подавать заявку в Комиссию по регулированию рынка ценных бумаг Китая (CSRC) или компания может попросить продлить разрешение.
Что известно о компании
WeRide основан в 2017 году. Компания разрабатывает технологии автономного вождения, а также проводит испытания и коммерческие пилотные проекты в 30 городах семи стран. Ее парк роботакси использует автомобили, приобретенные у Nissan Motor. Акции Nissan в четверг подешевели в Токио на 0,8%
Стартап планировал привлечь в ходе IPO на Nasdaq до $119,4 млн, разместив 6,45 млн американских депозитарных акций (ADS) по цене от $15,5 до $18,5 за бумагу. Рыночная стоимость WeRide составила бы около $5 млрд, если оценивать по верхней границе этого диапазона.
Одновременно в ходе инвестраунда институциональные инвесторы планировали приобрести акции WeRide на $320,5 млн. В их числе Alliance Ventures BV — венчурный фонд альянса Renault Nissan Mitsubishi. По данным Bloomberg, фонд уже дважды принимал участие в раундах финансирования WeRide и сейчас намерен приобрести акции еще на $97 млн. Инвесторами WeRide также являются JSC International Investment Fund SPC и Get Ride.
Что говорят аналитики
Бизнес WeRide пока не стал прибыльным. Чистый убыток компании за январь-июнь этого года возрос до 881,7 млн юаней ($123 млн) с 723,1 млн юаней в первом полугодии прошлого года. Выручка снизилась до 150,3 млн юаней со 182,9 млн юаней годом ранее.
Финансовые показатели стартапа свидетельствуют о падении выручки, колебаниях валовой прибыли и валовой маржи, существенных операционных убытках и росте расходов на операционную деятельность, отмечал аналитик Seeking Alpha Донован Джонс. Самым тревожным сигналом Джонс считает снижение выручки. Постоянное снижение выручки при значительных операционных убытках никогда не было хорошим знаком, отметил он.
В настоящее время WeRide не планирует выплачивать дивиденды. Джонс ожидает, что прибыль, если таковая появится, стартап будет реинвестировать в рост и оборотный капитал. По его словам, рыночные возможности для технологий автономного вождения велики, но требуют значительных инвестиций, сопряжены с высокими юридическими рисками и серьезной конкуренцией со стороны компаний «с глубокими карманами». Риски для акционеров также несет статус компании как «иностранного частного эмитента» и «компании начального роста», что позволяет менеджменту раскрывать значительно меньше информации инвесторам.
Контекст
WeRide – вторая крупная китайская компания, которая попытается получить листинг в США в этом году, пишет Reuters. В мае производитель электромобилей Zeekr дебютировал на Нью-Йоркской фондовой бирже. Сейчас он торгуется на 27% ниже цены IPO.
Китайский стартап объявил о планах выйти на биржу в Нью-Йорке в то время, когда Белый дом готовится запретить использование китайского программного обеспечения в беспилотных автомобилях на территории США. После провального IPO сервиса такси Didi Global в 2021 году листинги китайских компаний в США почти прекратились. Аппетит западных инвесторов к китайским акциям пока не вернулся. По подсчетам Bloomberg, индекс S&P China Select ADR, который отслеживает торгуемые в США американские депозитарные расписки, потерял около 9% в 2024 году и находится на 66% ниже достигнутого в феврале 2021 года максимума.
В апреле этого года согласие властей Китая на IPO в США получил конкурент WeRide – Pony.ai. Стартап разрабатывает беспилотные автомобили и управляет автопарками в США и Китае. Pony.ai поддерживает Toyota Motor, которая инвестировала в стартап $400 млн в 2020 году, а также саудовская Nio Capital. По данным китайских СМИ, Pony.ai проведет листинг в США в сентябре.
