Расписки китайской PDD Holdings, владеющей маркетплейсами Temu, упали более чем на 27% на торгах в США и достигли минимума за более чем девять месяцев. Выручка компании за последний квартал не оправдала ожиданий аналитиков. Потребители в Китае стали тратить меньше денег на принадлежащем PDD маркетплейсе Pinduoduo из-за замедления роста экономики. Ранее прогнозы по выручке и прибыли не оправдал другой китайский интернет-гигант — Alibaba.
Детали
Стоимость расписок PDD Holdings вскоре после открытия торгов в США упала на 27% — до $101,67. Это минимум с начала ноября 2023 года. На утренних торгах бумаги в моменте дешевели более чем на 19%. В сравнении с началом 2024 года расписки стоят сейчас на 30% меньше.
Выручка PDD во втором квартале 2024 года составила 97,06 млрд юаней ($13,36 млрд — по данным компании), что на 86% больше, чем было за тот же период 2023 года. Чистая прибыль для акционеров составила 34,4 млрд юаней ($4,7 млрд) — это на 125% больше, чем было год назад.
Однако аналитики ожидали большего. По данным LSEG, они прогнозировали выручку в 100 млрд юаней, передает Reuters. PDD не оправдала прогноз по выручке впервые за 10 кварталов, отметил Bloomberg Intelligence. У компании также на 48% увеличились операционные расходы, поскольку PDD инвестировала в маркетинг и рекламу: стала активнее проводить промокампании, чтобы привлекать покупателей, отметило агентство.
Что важно для инвестора
PDD не оправдала ожиданий из-за снижения потребительских расходов в Китае, которое повлияло на результаты местного маркетплейса Pinduoduo, пишет Reuters. Китайские потребители меньше тратят из-за замедления роста экономики, проблем в секторе недвижимости и высокого уровня безработицы. Это сказывается на ретейле и онлайн-торговле, отметило агентство.
PDD видит впереди «много сложностей» и «готова к краткосрочным жертвам и потенциальному снижению прибыльности», заявил согендиректор компании Чэнь Лэй в изложении Reuters. Компания предупредила, что рост ее выручки неизбежно замедлится: это показывает, как сложно поддерживать текущие темпы расширения, особенно в условиях жесткой конкуренции, в том числе со стороны ByteDance — владельца видеосервиса TikTok, считает Bloomberg.
Pinduoduo своими низкими ценами и большими скидками привлек чувствительных к ценам покупателей, но маркетплейс оказался под давлением, когда конкуренты начали делать то же самое на своих платформах, отметил Reuters. Конкуренция на рынке никуда не денется и, как ожидается, только усилится, предупредил Чэнь Лэй в изложении Bloomberg.
Что делать с акциями
Аналитики уверенно советуют покупать расписки PDD: у них 36 рейтингов Buy и восемь Overweight («выше рынка») из 46 в сумме, показывает FactSet. Еще один аналитик советует держать бумаги (рейтинг Hold), один — продавать (Underweight).
Контекст
Alibaba, которая владеет маркетплейсами AliExpress, Taobao и TMall, в августе отчиталась о снижении чистой прибыли и выручки — оба показателя оказались хуже того, чего ожидали аналитики. Alibaba объяснила это убытками от обесценения инвестиций и снижением операционной прибыли. Продажи на Taobao и Tmall в Китае вопреки ожиданиям упали на 1%. Другой крупный китайский маркетплейс JD.com, наоборот, увеличил прибыль почти на 74%.
