Базовая ставка Нацбанка может снизиться до 10% к 2026 году, следует из данных опроса членов комитета по денежно-кредитной политике, проведенного на заседании в конце августа. Результаты представлены в докладе о денежно-кредитной политике, который опубликован на сайте регулятора.
В день проведения опроса Нацбанк сохранил базовую ставку на уровне 14,25%. Уже тогда регулятор говорил о вероятности сохранения индикатора в неизменном виде до конца года. В опубликованных данных опроса содержится то же предположение: медианное значение ответов респондентов равняется 14,25%. При этом диапазон прогнозных оценок составил 13,5-14,5%.
По итогам 2025 года базовая ставка составит 11,9%, свидетельствует медианное значение ответов респондентов. Диапазон прогнозов составил 9,5-13%. На 2026 год медианное значение составило 10%, диапазон — 8,5-12%.
Нынешний цикл снижения базовой ставки, дважды прерывавшийся в течение года, начался в августе 2023-го. К тому моменту ставка на протяжении восьми месяцев находилась на рекордно высокой для Казахстана отметке 16,75% на фоне высокой инфляции. Однако с тех пор рост цен планомерно замедляется и в августе составил 8,4%.
В то же время, члены комитета по денежно-кредитной политике Нацбанка ожидают в нынешнем году инфляцию в диапазоне 7,5-9,5%. В 2025-м цены, по их оценкам, вырастут на 5,5-7,5%, в 2026-м — на 5-7% (при целевом значении 5%). При этом регулятор указывает на сохраняющиеся риски в виде неопределенности фискальных параметров и сохраняющегося проинфляционного разрыва выпуска и производительности труда.
