Главное к утру: отток из акций США, вкладывать ли в Индию, Трамп угрожает пошлинами

Отток средств из фондов американских акций достиг рекорда за последние 12 недель, Трамп обещает «100-процентную пошлину» для стран, которые избегают доллара; Chery планирует производить автомобили в Великобритании. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Фонды акций США наблюдают значительный отток средств

На прошлой неделе фонды акций США столкнулись с крупнейшим еженедельным оттоком средств за последние 12 недель, что было вызвано возросшей обеспокоенностью инвесторов относительно экономических перспектив США. По данным LSEG, за неделю инвесторы избавились от американских акций на сумму $11,73 млрд, зафиксировав четвертый еженедельный отток за пять недель, пишет Reuters.

По сегментам фонды с большой капитализацией США наблюдали еженедельную чистую продажу в размере $4,28 млрд, самую большую за три недели. Фонды с малой, средней и фонды с несколькими видами капитализаций также зафиксировали отток средств, оцененный в $1,77 млрд, $1,34 млрд и $667 млн ​​соответственно. Технологический сектор столкнулся с чистыми продажами на сумму около $879 млн, что стало самым большим недельным оттоком за шесть недель. Инвесторы, тем временем, четвертую неделю подряд покупали фонды финансового сектора (на $418 млн).

Эти движения на рынке объясняются нервным ожиданием данных по рынку труда в США за август. За прошедший месяц в стране было открыто 142 тыс. новых рабочих мест, что оказалось ниже ожидаемого, однако уровень безработицы снизился до 4,2%. Эти данные предоставляют ФРС возможность более значительного снижения процентных ставок на ближайшем заседании 18 сентября.

Однако вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов упала до 23% в пятницу с 40% днем ​​ранее, согласно инструменту CME FedWatch. Трейдеры ожидают медлительности со стороны ФРС, пишет WSJ. А снижение всего лишь 25 базисных пунктов может создать некоторые проблемы для рынков.

Стоит ли выходить на фондовый рынок Индии?

WSJ детально анализирует ситуацию на фондовым рынке Индии – самом «горячем» среди других стран мира. MSCI India вырос на 21% с начала 2024 года, обогнав большинство основных рынков — даже S&P 500, который вырос на 13%. В целом с конца 2019 года индийский индекс вырос более чем вдвое.

У инвесторов есть фундаментальные причины для оптимистичных взглядов на страну. Экономика Индии сильна, несмотря на недавнее замедление, ВВП во втором квартале вырос на 6,7% в годовом исчислении. Это помогло стимулировать рост прибыли: чистая прибыль компаний в индексе Sensex выросла на 9% в годовом исчислении во втором квартале, согласно Morgan Stanley.

Индия также выиграла от геополитической напряженности между Китаем и Западом, поскольку западные компании стремятся диверсифицировать свои цепочки поставок. Например, именно Индия получила миллиардные инвестиции от американского бигтеха, в частности, от Apple.

С начала 2023 года чистый приток иностранных инвестиций в индийские акции составил около $26 млрд. Однако большая часть ралли акций Индии была вызвана внутренними инвесторами, особенно розничными. Чистый приток в паевые инвестфонды только за январь-июнь 2024 года составил $43 млрд.

Также наблюдается бум IPO. По данным Dealogic, в этом году первичные размещения в Индии составили почти $8 млрд, что уже превышает общую сумму за весь 2023 год. Это делает страну второй по величине площадкой IPO в мире после США. В целом Индийский фондовый рынок — это многообещающая долгосрочная ставка, констатирует издания. Однако большой объем индивидуальных инвесторов на относительно молодом фондовом рынке составляет главный риск для иностранных инвесторов. Настроения населения предсказать невозможно, а они могут спровоцировать «болезненный разворот».

Падение акций европейских производителей товаров класса люкс на $240 млрд — это только начало

Акции компаний, производящих высококачественную одежду, сумки и ювелирные изделия, падают, хотя еще недавно они считались «ответом Европы» на американскую «Великолепную семерку» технологических компаний. И падения могут продолжиться, пишет Bloomberg, поскольку богатые китайцы, которые были постоянными клиентами дорогих бутиков в Париже, Милане и Гонконге, изменили модель потребления из-за нисходящей спирали экономики КНР.

«Этот год более нестабильный и более болезненный, потому что он наступил после чрезмерного роста», — считает Флавио Середа, инвестиционный менеджер GAM UK Ltd., имея в виду период сразу после пандемии, когда потребители, освободившись от ограничений, тратили деньги на покупки и путешествия. Для культового британского производителя плащей Burberry Group Plc это уже привело к исключению из лондонского фондового индекса FTSE 100, поскольку его рыночная стоимость за последний год упала на 70%.

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE, которая год назад была крупнейшей компанией Европы по рыночной капитализации, опустилась на второе место. А в целом компании этого сегмента, по подсчетам Goldman Sachs, с марта 2024 года потеряли $240 млрд капитализации. Аналитик UBS Зузанна Пуш ждет длительный спад во всей этой отрасли.

Трамп обещает «100-процентную пошлину» для стран, которые избегают доллара

Кандидат в президенты США от Республиканской партии Дональд Трамп в субботу пообещал «сделать отказ от использования доллара США слишком дорогим для стран»: «Вы отказываетесь от доллара, готовьтесь платить 100-процентный тариф на ваши товары».

Заявление стало результатом многомесячных обсуждений между Трампом и его экономическими советниками «способов наказания» государств, которые ищут способы участия выстраивания международной торговли в валютах, отличных от доллара. Трамп, который давно придерживается протекционистской торговой политики, заявил, что доллар находится «под серьезной осадой» уже восемь лет, напоминает Bloomberg. Китай, Индия, Бразилия, Россия и Южная Африка обсуждали дедолларизацию на саммите в 2023 году.

По данным МВФ, в первом квартале 2024 года на американскую валюту приходилось 59% официальных валютных расчетов, на втором месте евро с долей почти 20%.

Chery планирует производить автомобили в Великобритании

Глава представительства китайского автогиганта Chery Виктор Чжан в Великобритании заявил BBC, что принятие компанией окончательного решения по вопросу строительства завода в этой стране — «вопрос времени». Он сообщил, Chery готовится открыть производство автомобилей в Испании на бывшем заводе Nissan в Барселоне и «полна решимости» расширить «локализованный подход» к европейскому рынку.

Чжан отрицает, что экспорт компании получал «несправедливые госсубсидии», из-за которых ЕС ввела пошлины на китайские электромобили. В августе Chery официально начала продавать в Великобритании свой внедорожник Omoda 5 в электрической и бензиновой версиях. Компания создала сеть из 60 дилерских центров, к концу 2024 года их будет более 100. Компания BYD, которая соперничает с Tesla за звание крупнейшего в мире производителя электромобилей, также открыла в Великобритании десятки дилерских центров. На китайские марки в этой стране приходится сравнительно небольшая доля проданных автомобилей — около 5%.