Распродажа акций в нефтяном секторе США открыла возможности для покупок. Инвесторы в дивидендные акции могут рассчитывать на привлекательную доходность «голубых фишек», таких как ExxonMobil и Chevron, пишет Barron’s.
Детали
Джон Гердес из Gerdes Energy Research 11 сентября повысил рейтинг ExxonMobil с «нейтрального» до «покупать», указав на дивидендную доходность акций компании в 3,5%. Такая доходность выглядит еще привлекательнее с учетом того, что Федрезерв готовится снизить ключевую ставку. Хотя инвесторы все еще могут получать доходность в 5% или более по сберегательным счетам и депозитным сертификатам, это вряд ли продлится после снижения ставок, отмечает Barron’s.
Аналитик также предположил, что котировки акций нефтяных компаний учитывают цену на WTI около $58,5 за баррель — гораздо ниже текущей. Согласно его прогнозу, бумаги Exxon могут вырасти более чем на 20% на 12-месячном горизонте — до $134 с недавних $109.
Контекст
В то время как в США завершается сезон летних поездок, стоимость WTI колеблется на уровне чуть ниже $70 за баррель. Дороже $90 за баррель техасская нефть не стоила с прошлого сентября. Трейдеры не надеются на ралли. Ключевая причина — Китай, где слабый экономический рост и кризис в секторе недвижимости подорвали доверие потребителей.
Другой проблемой является переизбыток предложения. Серьезный сбой в добыче из-за политического конфликта в Ливии и длительные ограничения поставок ОПЕК+ не смогли остановить падение. 11 сентября цена нефти марки Brent в Лондоне впервые с конца 2021 года упала ниже $70 за баррель из-за беспокойства по поводу данных из Китая и США, двух крупнейших в мире потребителей нефти. Прогноз Международного энергетического агентства на следующий год еще хуже: каждый квартал будет наблюдаться профицит, даже если ОПЕК+ откажется от планов постепенного восстановления добычи.
Все это снизило котировки акций энергокомпаний. Однако для инвесторов в дивидендные акции появились возможности. Рост фондового рынка в 2024 году в целом снизил доходность, поскольку котировки росли быстрее дивидендных выплат. В то же время акции производителей энергии застряли на нейтральной территории, благодаря чему энергетический сектор стал самым высокодоходным в индексе S&P 500.
Exxon или Chevron?
Дивиденды акций нефтяных компаний, как и цены на нефть, в основном нестабильны. ExxonMobil — один из немногих «дивидендных аристократов» в секторе. Компания увеличивает выплаты 41 год подряд. В октябре прошлого года Exxon подняла дивиденды до $0,95 с $0,91, и инвесторы могут делать ставку на еще одно повышение этой осенью, даже если цены на нефть упадут, считает Barron’s.
Несмотря на спад в энергетической отрасли, высокие показатели добычи в Пермском бассейне и Гайане помогли Exxon увеличить прибыль во втором квартале. Акции Exxon выросли на 7% в 2024 году, но торгуются по цене лишь в 13 раз превышающей прогнозную прибыль.
Другой «дивидендный аристократ» Chevron не так хорошо проявляет себя, подешевев почти на 8% с начала года. В отличие от Exxon, прибыль Chevron за второй квартал не оправдала прогнозов Уолл-стрит, поскольку компания столкнулась с низкой рентабельностью переработки. Зато теперь инвесторы могут купить акции Chevron c P/E 12 по сравнению со средним P/E 14 для других энергетических акций, и получить дивидендную доходность 4,4%, отмечает Barron’s. Chevron повысила дивиденды на 8%? до $1,63 в феврале. Они растут 37-й год подряд.
