Предвыборные программы обоих кандидатов в президенты США — и Камалы Харрис, и Дональда Трампа — выглядят негативными для акций, считают стратеги Citigroup. По их мнению, наибольшим ущербом стоимости акций грозит программа Харрис из-за намерения кандидата от демократов увеличить ставку налога для корпораций. Избрание Трампа в лучшем случае ущерба стоимости акций не нанесет, но и новых стимулов не создаст, полагает Citi.
Детали
Реализация программы кандидата от Демократической партии Камалы Харрис снизит справедливую стоимость американских акций на 4–6%, ожидают стратеги Citigroup под руководством Скотта Кронерта, сообщил Bloomberg. Главной причиной для такого прогноза они назвали планы Харрис повысить налоги для корпораций: это напрямую скажется на стоимости ценных бумаг. Харрис предлагает увеличить ставку налога с 21% до 28%, тогда как кандидат от республиканцев Дональд Трамп, наоборот, хочет снизить ее до 15%.
Политика Трампа на фондовый рынок либо не повлияет (справедливая стоимость не вырастет, но и не упадет), либо приведет к снижению справедливой стоимости бумаг максимум на 4%, считает Citigroup. Действия Трампа обернутся увеличением дефицита бюджета США, что в будущем с большой вероятностью станет серьезной проблемой, ожидают стратеги банка.
Описанные сценарии, впрочем, будут возможными только в том случае, если партия избранного кандидата также одержит победу в обеих палатах конгресса — сенате и палате представителей. «Раскол в конгрессе в сочетании с любым из кандидатов смягчает большую часть краткосрочного риска для справедливых значений [стоимости акций]», — отметила Citigroup. В том числе по этой причине банк считает исход выборов 5 ноября менее важным, чем настроения инвесторов в связи с «мягкой посадкой» экономики (замедление роста ВВП без рецессии), действия Федеральной резервной системы США (от которой ожидают снижения ставки на этой неделе) и бум искусственного интеллекта. Результат выборов и их последствия будут второстепенными по сравнению с этими факторами, заявил Кронерт.
Штабы Харрис и Трампа не ответили на запросы Bloomberg.
Что ждут другие
Аналитики Goldman Sachs в сентябре спрогнозировали снижение прибыли компаний из главного американского индекса S&P 500 на 5–10% в случае победы Камалы Харрис на выборах. Они связывали это с повышением корпоративного налога и отмечали, что это поможет снизить дефицит федерального бюджета на $1 трлн в течение следующих 10 лет. Сокращение ставки до 15%, как предлагает Трамп, увеличит прибыль компаний на 4%, но и повысит дефицит на $595 млрд, что поставит под угрозу соцвыплаты в следующем десятилетии, отмечал MarketWatch.
Goldman Sachs также предсказывал снижение темпов роста экономики США на 0,5 процентного пункта в случае победы Трампа. Это объяснялось тем, что Трамп намерен ужесточить регулирование и повысить импортные пошлины, в первую очередь на товары из Китая. UBS считает наиболее вероятным исходом выборов победу Харрис и разделенный между демократами и республиканцами конгресс. По мнению банка, это несколько негативно скажется на акциях, и полная победа республиканцев была бы позитивнее для фондовых рынков. ING в случае победы Трампа ожидал укрепления курса доллара и увеличения доходности гособлигаций США.
