Брокеры ожидают приток в ближайшее время новых казахстанских клиентов, которые попытаются зафиксировать высокую доходность по местным облигациям до возможного снижения ставок в стране, сообщил председатель совета директоров Freedom Finance Global, председатель правления АО «Фридом Финанс» Сергей Лукьянов.
«В ближайшее время мы ожидаем, что розничные инвесторы будут приходить еще больше как раз для того, чтобы зафиксировать эту доходность. Собственно, ожидаем рост клиентской базы на всех биржах страны», – сказал он в ходе First Kazakhstan Economic Freedom High-Level Conference в Астане.
По его словам, в последние годы казахстанцы наращивали долю облигаций в общем портфеле ценных бумаг на фоне роста ставок.
«Если взять общую клиентскую базу по нашей компании, то все сходится к 50 на 50, но в последние 3-4 года тенденции идут в сторону облигаций и, в принципе, это объяснимо. Если три года назад я смотрел базу – у нас количество клиентов, инвестировавших в облигации, было 40%, и 60% было в акции. Потом 60 превратилось в 55, в 50 и сейчас в 45. Все остальные, соответственно, инвестируют в облигации. Процент распределения сейчас 60 на 40. 60 – это в облигации, 40 – в акции», – сказал он.
Он отметил, что когда фондовые рынки росли, то люди больше инвестировали в акции. Процентные ставки во всем мире были достаточно низкими и инвесторов в облигации было мало. Однако по мере роста инфляции и уровня ставок интерес к ним увеличился.
«С облигациями история состоит совершенно по-другому. Если взять облигации, которые сейчас растут, и взять в них долю казахстанских облигаций, то мы увидим, что она увеличилась примерно в 10 раз. Четыре года назад, когда я только пришел (в казахстанский бизнес Freedom Finance. – «Курсив»), на следующий год мы смотрели – количество инвесторов в казахстанские облигации было всего 2%. Потом 2 превратилось в 10, 10 в 15, потом в 20, и сейчас мы верим в то, что доля инвесторов дойдет и до 25%. Что же их привлекает? Конечно же, доходность», – сказал Лукьянов.
Он считает, что в ожидании снижения ставок в Казахстане розничные инвесторы будут фиксировать доходность по облигациям.
«Выбирать доходность, это вполне объяснимо. Тем более мы видим, что цикл ключевой ставки начал снижаться и граждане приходят для того, чтобы зафиксировать доходность. А как себя ведут эмитенты? Эмитенты стараются выпускать при таких больших ставках достаточно короткий долг – годовой, максимум двухгодовой», – сообщил он.
По его словам, далеко не все виды бизнеса могут позволить себе привлекать дорогой долг, выпуская облигации на текущих условиях.
«Из эмитентов, если посмотреть историю тех, кто правит бал сейчас на рынке, это в основном финансовые компании, которые смотрят в сторону микрокредитования. МФО (микрофинансовые организации. – «Курсив») – инвестор номер один на казахстанском рынке. Все остальные приходят и смотрят. Как только ставка будет идти вниз (другие участники рынка. – «Курсив») будут готовиться заходить в эти активы (выпускать облигации. – «Курсив»)», – считает Лукьянов.
Он также вспомнил рекомендацию из американской книги «Как стать богатым», где рекомендовалось иметь больше облигаций в портфеле по мере старения. В частности, там предлагалось иметь 60% облигаций в портфеле в 60 лет.
Некоторые казахстанские компании привлекали средства через выпуск облигаций под 24% годовых в тенге, что значительно выше текущих ставок по депозитам в национальной валюте. К примеру, в апреле ТОО «Биринши ломбард» привлекло на Казахстанской фондовой бирже (KASE) 349,9 млн тенге под 24% годовых в рамках общего выпуска на 2 млрд тенге. Сам ломбард, как указано на его сайте, предоставляет деньги под залог золота и других активов по ставке от 0,2% в день на срок до 30 дней. Таким образом, он получает 6% в месяц в тенге при наличии ликвидного залога, который можно продать при невозврате ссуды в оговоренный срок. При этом заключается договор страхования залога.
В конце августа Национальный банк заявил, что базовая ставка сохранится на уровне 14,25% «с высокой вероятностью» до конца 2024 года. Годовая инфляция в Казахстане замедлилась в августе до 8,4%, снизившись за месяц на 0,2 процентных пункта.
Ранее Лукьянов сообщил, что примерно каждый десятый клиент компании Freedom Finance в Казахстане инвестирует свои средства в казахстанские акции и облигации, в то время как остальные предпочитают вкладываться в ценные бумаги зарубежных эмитентов.
