Главное к утру: снижение ставки ФРС, Индия обогнала Китай, стратегии в период смягчения

Снижение ставки Федрезерва вызвало вопросы о потенциальной экономической слабости экономики США, хедж-фонды готовят торговые стратегии для цикла снижения ставок, Индия впервые в истории обогнала Китай по ключевому фондовому индексу MSCI. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 18 сентября.

ФРС снижает ставки на полпроцента: это говорит о потенциальной слабости экономики

В среду Федрезерв снизил ставки заимствования сразу на полпроцента, до диапазона 4,75%-5%, сообщает CNBC. Такое смягчение было ожидаемым, его предсказывали аналитики, и соответствовало ожиданиям трейдеров, согласно инструменту FedWatch от CME Group.

Однако столь масштабное смягчение вызвало вопросы о потенциальной экономической слабости экономики США в будущем. «Решение о сокращении свидетельствует о том, что ФРС фиксирует устойчивую тенденцию к снижению инфляции. И теперь, возможно, регулятор пытается избежать экономического стресса, поскольку пришлось слишком долго удерживать ставки на высоком уровне», — отметил директор по инвестициям Morningstar Wealth Филип Штраль.

На фоне решения ФРС резко выросли акции коммерческих банков. Бумаги некоторых из них достигли сессионных максимумов. SPDR S&P Bank ETF вырос на 2,4%. ServisFirst Bancshares и Glacier Bancorp прибавили по 4% каждый. Региональный банковский ETF SPDR S&P вырос на 3,3%, показав лучший день с 23 августа.

Индия впервые в истории обогнала Китай по ключевому фондовому индексу MSCI

Индия впервые в истории обогнала Китай по ключевому фондовому индексу MSCI. Этому способствовали устойчивый экономический рост страны и большой приток капитала.

Вес Индии в инвестиционном индексе MSCI вырос до 2,35%, что впервые превысило вес Китая — 2,24%, указывает в своем отчете Morgan Stanley. «Индия продолжит наращивать долю благодаря росту рынка, новым эмиссиям и улучшению ликвидности», — считают аналитики Morgan Stanley во главе с Джонатаном Гарнером.

Они считают, что растущий вес Индии в индексах MSCI приведет к дополнительному притоку капитала, пишет Reuters. В стране один из самых успешных рынков в мире – ее базовые индексы NSE Nifty 50 и S&P BSE Sensex в это году выросли на 17% и 15% соответственно. В это время китайский индекс Shanghai Composite упал на 9% на фоне снижения темпов роста экономики и кризиса в секторе недвижимости.

Хедж-фонды готовят торговые стратегии для цикла снижения ставок

Три крупных хедж-фонда рассказали о своих торговых стратегиях на период цикла смягчения, пишет Reuters. Одна из них – короткие сделки с рискованными активами, причем на кредитные средства. Брэд Бойд, основатель Confido Capital, считает, что снижение ставок может привести к формированию приемлемых уровней цен на акции и доступных кредитов.

Еще одна стратегия — покупки на вторичных рынках, где торгуются акции, облигации и займы, с приоритетом компаний средней капитализации. За это выступает Кайл Ашер, управляющий директор и содиректор по альтернативным кредитным решениям Monroe Capital. Снижение ставок ФРС обычно благоприятно воздействует на всю экономику. «Однако у многих частных компаний среднего размера эффект будет более значительным, поскольку их денежный поток увеличится, когда стоимость заимствований упадет», — отметил Ашер.

И, наконец, третья стратегия ориентирована на высокие технологии. Она включает покупку бумаг производителей чипов для автомобилей и промышленности. Хедж-фонд Вэла Златева Analog Century Management считает, что в период снижения ставок потребителям будет проще занимать деньги для покупки автомобилей, а это отразится на стоимости акций этих компаний.

Премьер-министр Франции: Бюджетные проблемы страны «очень серьезные»

Французское правительство, которое на этой неделе не смогло вовремя разработать план по сокращению долга и дефицита бюджета, испытывает трудности с выполнением фискальных требований, установленных ЕС, сообщает NYT. Новый премьер-министр Франции Мишель Барнье заявил, что финансы страны находятся в критическом состоянии, и «бюджетная дыра» требует немедленных действий.

Ранее Счетная палата сообщила, что страна не достигнет цели по сокращению дефицита в этом году и должна будет найти способы сэкономить $110 млрд евро в течение следующих нескольких лет, чтобы соответствовать бюджетным правилам ЕС. Глава французского центробанка Франсуа Виллеруа де Гало заявлял, что стране придется покрыть три четверти дефицита за счет сокращения расходов, а остальную часть — за счет нового повышения налогов. При этом президент страны Эммануэль Макрон обещал не повышать налоги. Долговая нагрузка Франции выросла до 3 трлн евро или более 110% ВВП. Это самый высокий показатель в Европе и значительно превышает лимит ЕС (103% от ВВП).