Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Торги 23 сентября на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно в отсутствие сильных драйверов. S&P 500 прибавил 0,28%, NASDAQ поднялся на 0,14%, а Russell 2000 опустился на 0,34%. В лидерах роста с прошлой недели оставались акции энергетических компаний.
По предварительным оценкам, индекс PMI для производственного сектора в сентябре снизился с 47,9 пункта до 47, что оказалось значительно ниже консенсуса 48,5. Тот же показатель для сервисного сектора экономики опустился с 55,7 до 55,4 при среднерыночных ожиданиях на уровне 55. Таким образом, статистика подает смешанные сигналы о состоянии деловой активности.
Глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари высказал мнение о том, что процесс дезинфляции продолжается, но существует больший риск охлаждения рынка труда, поэтому чиновник считает целесообразным опустить ставку еще на 50 б.п. до конца года. Его коллега из Атланты Рафаэль Бостик полагает, что регулятору не стоит принимать дополнительные активные меры в условиях неопределенности вокруг нейтральной ставки и инфляции. Председатель ФРБ Чикаго Остан Гулсби, со своей стороны, ожидает неоднократного снижения ставок в следующем году.
Новости компаний
— Boeing (ВА: +1,96%) сделал «лучшее и окончательное» предложение тысячам бастующих рабочих: оно предполагает повышение зарплаты на 30%. Однако крупнейший профсоюз отказался вынести этот вопрос на голосование.
— Biohaven (BHVN: +13,7%) объявила о достижении ключевым исследованием трорилузола при лечении спиноцеребеллярной атаксии основной конечной точки. Компания планирует подать заявку на одобрение этого продукта FDA в четвертом квартале.
— В Министерстве торговли США заявили, что General Motors (GM: −1,72%) и Ford (F: +0,28%) придется прекратить импорт автомобилей из Китая в рамках предлагаемого правила, ужесточающего контроль над китайским программным и аппаратным обеспечением.
— Армия США сняла приказ о приостановке работ по контракту с AeroVironment (AVAV: +11,9%) с предельной стоимостью $990 млн.
Мы ожидаем
Сегодня в фокусе внимания участников торгов будет релиз индекса доверия потребителей от Conference Board за сентябрь (консенсус: 104 пункта, предыдущее значение: 103,3). Мы держим в поле зрения динамику «дифференциала рынка труда», который показывал заметное снижение в последние месяцы, хорошо коррелируя с ростом безработицы. Стабилизация дифференциала будет позитивным сигналом. Также будут опубликованы данные индекса цен на жилье за июль (консенсус: +0,2%, предыдущее значение: −0,1%). Снижение ставок по ипотеке пока не оказало заметного положительного влияния на рынок недвижимости. Блок данных по строительному сектору на этой неделе прольет свет на тренды августа.
Внешний фон выглядит позитивным благодаря новостям из КНР. Народный банк Китая анонсировал масштабную программу поддержки экономики. Глава регулятора заявил, что ставка RRR (норма резервирования валюты для банков) скоро будет снижена на 0,5%. Для решения проблем в индустрии недвижимости уменьшат ставки по ипотеке и смягчат ограничения на покупку на вторичном рынке. Фондовому рынку будет предоставлено $113 млрд дополнительной ликвидности. Планируется провести рекапитализацию крупнейших банков впервые более чем за 10 лет. Китайские фондовые индексы отреагировали на эти сообщения ростом более чем на 4%. Котировки акций Alibaba (BABA) поднялись до максимума за год. Снижение опасений по поводу роста экономики Китая имеет важные последствия для глобального рынка акций.
На предстоящую сессию в США прогнозируем средний уровень волатильности при умеренно положительном балансе рисков. Фьючерсы на основные американские фондовые индексы находятся в зеленой зоне. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5700–5760 пунктов (от −0,3% до +0,7% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
— Microsoft (MSFT) может заплатить Constellation Energy (CEG) около $110–115 за мегаватт-час (MWh) в рамках 20-летнего соглашения о покупке электроэнергии по фиксированной цене, связанного с атомной электростанцией на острове Три-Майл в Пенсильвании.
