Главное к утру: проблемы экономики ЕС, Китай снижает ставку, мрачные прогнозы на Уолл-стрит

Деловая активность в еврозоне неожиданно сократилась, что может подтолкнуть Европейский центробанк активнее снижать процентные ставки. Между тем на Уолл-стрит звучат предупреждения относительно начавшегося цикла смягчения – это может привести к обвалу акций как во время пузыря доткомов. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за 23 сентября.

Ярдени: Смягчение ФРС повышает шансы «полного падения» акций

Акции США могут взлететь до новых максимумов благодаря агрессивному снижению процентной ставки, пишет Bloomberg. Однако это также несет риск всплеска инфляции, если центральные банки не будут действовать осторожно, говорит известный американский экономист, президент Yardeni Research Эд Ярдени. По его мнению, не исключен «полный обвал» акций, как во время пузыря доткомов.

Впрочем, шансы бычьего рынка составляют 80%, а 20% стратег оставляет на возможный сценарий 1970-х годов, когда биржи по всему миру были охвачены волатильностью из-за инфляции и геополитической напряженности. Причем ФРС игнорирует предстоящие президентские выборы в США, на которых оба кандидата предлагают политику, которая может спровоцировать инфляцию.

Ярдени снова повторил свою идею о том, что рынки переживают новый период «Бурных 20-х годов» (XX века), отмеченный ростом и существенной доходностью акций. Однако он сказал, что его шансы на такой сценарий упали до 50% с 60% ранее.

Ярдени считает, что к концу 2024 года S&P 500 достигнет отметки в 5 800 пунктов. И это не самый бычий на сегодня прогноз – у BMO Capital Markets указан уровень 6 100, у Evercore ISI — 6 000 пунктов. С другой стороны, Барри Баннистер, главный стратег по акциям Stifel Nicolaus & Co., предупредил на прошлой неделе, что рынок переживает «День сурка» — ситуация в настоящее время очень похожа на пузырь доткомов. По его мнению, в четвертом квартале 2024 года американские акции могут упасть на 13%.

Деловая активность в еврозоне неожиданно сократилась в сентябре

Деловая активность в еврозоне резко и неожиданно сократилась в этом месяце, пишет Reuters со ссылкой на данные предварительного сводного индекса менеджеров по закупкам в Еврозоне (PMI) от HCOB, составленный S&P Global. Значение упало до 48,9 с 51,0 в августе. Напомним, рост деловой активности начинается с отметки в 50. Опрос Reuters прогнозировал умеренное снижение до 50,5.

«Когда погас олимпийский огонь, погас и оптимизм еврозоны. Августовский всплеск индекса деловой активности был встречен резким снижением в сентябре. Это еще больше усиливает опасения по поводу роста в блоке», — отметил Берт Колин, экономист ING.

Общий спрос падал самыми быстрыми темпами за восемь месяцев. Индекс нового бизнеса упал до 47,2 с 49,1. Индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 50,5 с 52,9. Между тем услуги – это доминирующая отрасль в ЕС.

Индекс деловой активности, охватывающий обрабатывающую промышленность еврозоны, уже более двух лет ниже 50. Этот показатель прогнозировался на уровне 45,6, однако упал до 44,8 с 45,8. Индекс производства снизился до 44,5 с 45,8.

Такая ситуация подтолкнет Европейский центробанк активнее снижать процентные ставки, говорят эксперты.

Народный банк Китая снизил краткосрочную ставку

Центральный банк Китая ввел на рынок краткосрочных заимствований дополнительные средства. По информации Asia Financial, китайский финансовый регулятор влил 234,6 млрд юаней ($33,3 млрд) в банковскую систему в понедельник, снизив ставку краткосрочных заимствований. 160,1 млрд юаней поступило через 7-дневные операции обратного репо под 1,7%, говорится в заявлении банка. 74,5 млрд юаней через 14-дневные операции обратного репо под 1,85% (ранее цена заимствования составляла 1,95%).

Это первый подобный шаг за несколько месяцев. Аналитики уверены, что это сигнализирует о намерении властей смягчить денежно-кредитные условия в условиях снижения экономического роста. Но экономисты уверены, что Китай должен влить больше средств, чтобы стимулировать рост.

Лю Шицзинь, бывший заместитель главы Исследовательского центра развития при Госсовете, считает, что стране следует выпустить по крайней мере 10 трлн юаней ($1,4 трлн) в виде сверхдлинных государственных облигаций в течение следующих одного-двух лет, чтобы увеличить инвестиции в «человеческий капитал». Китай также должен решить проблемы, с которыми сталкиваются рабочие-мигранты в городах, сказал Лю. Другие эксперты говорят, что стране необходимо стабилизировать свой сектор недвижимости.

Ранее главный экономист Nomura Тин Лу заявил, что экономика Китая столкнется со второй волной потрясений и что властям, возможно, потребуется провести налогово-бюджетную реформу.

Американские компании занимают миллиарды на фоне снижения ставки ФРС

Корпоративные заемщики Америки вышли на долговые рынки после того, как Федрезерв смягчил условия заимствования, сообщает Bloomberg. Десять высококлассных эмитентов, включая T-Mobile, стремятся привлечь деньги, выпуская облигации. Только на этой неделе может быть заключено сделок на сумму от $20 млрд до $25 млрд. 10 компаний берут займы на рынке мусорных облигаций, еще 14 – привлекают кредиты.

Смягчение политики ФРС дает заемщикам шанс рефинансировать займы и привлечь новый капитал. «Поскольку неопределенность в отношении решения ФРС устранена, а у инвесторов все еще есть ликвидность, которую нужно использовать, эмитенты стремятся заключить свои сделки», — отметил Дэвид Шиффман, ведущий портфельный менеджер Aquila Investment Management. Среди компаний, торгующих мусорными облигациями — онлайн-магазин мебели Wayfair LLC (привлекает $700 млн для рефинансирования своих обязательств). Производитель сигаретных фильтров Cerdia разместил предложение на $800 млн. Производитель угля Coronado привлекает $400 млн для погашения своих облигаций в 2026 года.