Акции крупнейшего в Австралии банка Commonwealth Bank of Australia подорожали на 37% за последние два года, причем без единого рейтинга Buy, который означает рекомендацию аналитиков к покупке. Сейчас это «наименее любимый» ими мегабанк, считает Bloomberg. Эксперты связывают рост акций с разовыми факторами, а не фундаментальными показателями, и не считают, что они будут и дальше опережать рынок по темпам роста.
Детали
Акции Commonwealth Bank of Australia выросли на 37% с августа 2022 года, когда они потеряли свой последний рейтинг Buy, который означает рекомендацию аналитика покупать бумаги, сообщил Bloomberg. Сейчас это единственный в мире банк с капитализацией больше $100 млрд, у чьих акций нет ни одного совета к покупке, отметило агентство.
При этом за последние два года котировки CBA несколько раз обновили рекорд стоимости за все время торгов и превосходили других игроков отрасли по темпам роста, утверждает Bloomberg. Последний на данный момент рекорд был установлен 10 сентября: акции тогда поднялись до 145,2 австралийского доллара ($100 по текущему курсу). Торги 24 сентября CBA закончил снижением на 3% — до 138 австралийских долларов ($95). С начала года он подорожали на 23,5%.
Почему растут акции
Австралийские банки получили приток наличных денег от горнодобывающих компаний в условиях неопределенного прогноза по мировому спросу, а CBA, как крупнейший банк, привлек и самую большую долю этих средств, написал Bloomberg. В июле CBA опередил как раз горнодобытчика BHP Group и стал самой дорогой компанией в Австралии. Это привело к увеличению спроса на акции банка со стороны пассивных фондов, которые повторяют индекс S&P/ASX 200, включающий 200 крупнейших по капитализации компаний на австралийской бирже.
CBA стал самой дорогой акцией «мегабанка» в мире, утверждает Bloomberg. Сейчас бумаги находятся «где-то в мезосфере», и на каком-то этапе, вероятно, произойдет «резкий» разворот, предположил аналитик Jefferies Мэттью Уилсон. По мнению аналитика Goldman Sachs Эндрю Лайонса, который в 2019 году понизил рейтинг акций CBA до Sell (совет продавать), австралийскому банку помог его консервативный подход к риску во время пандемии, а также высокий процент владения акциями со стороны индивидуальных инвесторов на фоне роста популярности пассивного инвестирования. Рост акций CBA обусловлен скорее такими разовыми факторами, чем фундаментальными показателями, и едва ли его бумаги смогут и дальше превосходить рынок по темпам роста, добавил Лайонс.
Прогноз рынка по росту прибыли CBA на акцию (EPS) составляет 3,5% в следующие 12 месяцев. Для сравнения, от Citigroup ждут увеличения EPS на 19%, а от Bank of America — на 7,6%, сообщил Bloomberg без уточнения источника этих оценок. Акции австралийского банка стоят сейчас в 23 раза дороже ожидаемой прибыли — это более чем вдвое превышает аналогичный показатель для Citi и Bank of America. По мнению агентства, бумаги горнодобытчиков — как BHP или Rio Tinto — после значительного падения в этом году теперь выглядят более привлекательными для инвесторов.
У акций CBA в сумме 16 рейтингов, из которых 10 — это советы продавать (Sell), а три — ожидания результатов ниже средних по рынку (Underweight), показывает FactSet. Еще двое аналитиков советуют держать бумаги (Hold), один ждет роста выше рынка (Overweight), что эквивалентно рекомендации покупать.
