Торги акциями американского поставщика медикаментов Guardian Pharmacy Services начались в приложении Tradernet брокера Freedom Finance. Дистрибьютор предоставляет аптечные услуги для учреждений долгосрочного медицинского ухода в большинстве штатов США. Его акции будут торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Детали
Guardian Pharmacy привлекла на IPO в Нью-Йорке $112 млн, разместив 8 млн акций по $14 за бумагу — это нижняя граница ранее определенного диапазона $14-16. Рыночная стоимость аптечного дистрибьютора составила $869,3 млн. Акции компании будут торговаться на Нью-Йоркской бирже под тикером GRDN.
Букраннерами IPO выступили Raymond James, Stephens и Truist Securities.
Что известно о компании
Guardian Pharmacy была основана в 2004 году в Атланте. Через розничную сеть своих аптек она обеспечивает медикаментами 174 тыс. пациентов учреждений долгосрочного медицинского ухода в 36 штатах страны. Среди ее конкурентов — поставщики аптечных услуг Omnicare, PharMerica, PharmCareUSA и Polaris Pharmacy Services.
В первой половине 2024 года Guardian Pharmacy увеличила выручку до $575,4 млн – с $502,4 млн в январе-июне 2023-го. По данным компании, в течение последних трех лет более двух третей ее годового дохода приходилось на продажи лекарств для обитателей домов престарелых и пациентов учреждений помощи людям с психическими расстройствами. Чистая прибыль за первое полугодие снизилась до $22,9 млн с $30,2 млн годом ранее.
Компания не намерена выплачивать дивиденды и планирует использовать будущие доходы и денежный поток для финансирования своих потребностей в оборотном капитале и планов экспансии.
Что говорят аналитики
Справедливая стоимость Guardian Pharmacy сейчас оценивается примерно в $1,17 млрд, сообщил инвестиционный аналитик Freedom Broker Алем Бектемиров. Учитывая долг компании в $52 млн и $1,5 млн наличными на ее балансе, стоимость собственного капитала (equity) Guardian Pharmacy составляет почти $1,12 млрд, или $18,4 на акцию, объясняет он.
У акций поставщика медикаментов есть потенциал к росту на 22% относительно середины заявленного ценового диапазона в $15, считает Бектемиров. Главные риски для финансовых показателей Guardian Pharmacy — это конкуренция и потеря отношений с оптовыми торговцами или ключевыми производителями, говорит аналитик.
Эксперт по IPO с 25-летним стажем Донован Джонс предложил инвесторам подождать с приобретением акций компании. По его словам, Guardian Pharmacy оценивает себя слишком дорого, и терпеливые трейдеры смогут найти более удачный момент для покупки.
«Хотя у компании есть план роста, цена IPO Guardian Pharmacy кажется мне высокой. Соответственно, мой взгляд на IPO – нейтральный («держать»). Заинтересованные инвесторы могут захотеть подождать, пока акции не начнут торговаться на открытом рынке, чтобы определить, есть ли более низкая точка входа», — написал Джонс.
Аналитик сослался на данные Школы Стерна Нью-Йоркского университета, согласно которым по состоянию на январь 2024 года акции предприятий сектора Healthcare Support Services, к которому относится Guardian Pharmacy, в среднем торговались с мультипликатором EV/EBIT (соотношение стоимости к прибыли до вычета процентов и налогов) около 15,5. Однако Guardian предлагает купить свои акции исходя из EV/EBIT около 28 — существенно дороже рынка, отметил Джонс.
