Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Основная сессия 26 сентября на американских фондовых площадках закончилась в плюсе. S&P 500 обновил исторические максимумы, поднявшись на 0,4%. Dow Jones вырос на 0,62%, NASDAQ — на 0,6%, а Russell 2000 — на 0,57%. Как мы и предполагали, позитивными драйверами рынок обеспечили новости о программе поддержки экономики Китая, а также впечатляющий гайденс менеджмента Micron (MU). На этом фоне в лидеры роста вышли китайские ИТ-компании, авиаперевозчики, производители микропроцессоров, а также эмитенты малой капитализации.
Число заявок на пособие по безработице за неделю сократилось на 4 тыс., до 218 тыс., при консенсусе 224 тыс. Продолжение нисходящего тренда данного показателя — это позитивный фактор для рынка труда. Также эта динамика служит сигналом для ФРС о целесообразности более постепенного уменьшения ставки.
Индекс незавершенных продаж недвижимости в августе повысился лишь на 0,6% при средних прогнозах на уровне 2%. Таким образом, начавшееся снижение ипотечных ставок пока не привело к существенному оживлению на рынке жилья.
Новости компаний
— Micron Technology (MU: +14,73%) представила сильный отчет за четвертый квартал 2024 финансовый год. Дальнейшие ориентиры менеджмента превзошли ожидания Freedom Broker. Позитивная динамика в сегменте продуктов для дата-центров превысила прогнозы, поставки HBM3E-памяти расписаны на весь 2025 год. Уровни валовой рентабельности бизнеса также приятно удивили игроков рынка.
— Минюст США проводит проверку в отношении Super Micro Computer (SMCI: −12,8%) по обвинению бывшего сотрудника в манипуляциях с бухгалтерским учетом. В августе в аналогичных нарушениях компанию и ее бывшего финдиректора уличила SEC. Тогда же был опубликован отчет от Hindenburg Research, в котором были перечислены возможные злоупотребления с отчетностью.
— Accenture (ACN: +5,6%) отчиталась лучше ожиданий по выручке и прибыли. Этому способствовали сильные результаты сегмента консультационных и управленческих услуг. Гайденс руководства на текущий квартал немного превысил средние ожидания рынка, а ориентиры на следующий финансовый год в целом совпали с консенсусом.
Мы ожидаем
Ход предстоящих торгов во многом определит статистика ценового индекса PCE, а также данные динамики личных доходов и расходов. Базовый PCE с учетом таких вводных, как CPI и PPI, может показать рост примерно на 0,15% м/м, что соответствует таргету регулятора при пересчете в годовое выражение. Такая динамика показателя подтвердит наличие дезинфляционных тенденций в экономике.
Статистика доходов и расходов физлиц, как ожидается, станет аргументом в пользу реализации сценария «мягкой посадки» экономики. В консенсус заложен рост доходов и расходов на 0,4% и 0,3%, соответственно, после 0,3% и 0,5% месяцем ранее. По нашим расчетам, доходы могут повыситься только на 0,3%, а расходы вырастут на 0,36%.
Фьючерсы на основные индексы рынка США торгуются в небольшом минусе, несмотря на продолжение на площадках АТР ралли, вызванного намерениями Пекина реализовать масштабную программу стимулирования экономики. Баланс рисков оцениваем как умеренно позитивный. С учетом возможных сюрпризов по макроэкономическим показателям США и динамики азиатских рынков ожидаем среднюю волатильность. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5720–5790 пунктов (от −0,5% до +0,7% к уровню закрытия в четверг).
В поле зрения
— Costco Wholesale (COST) представила слабую отчетность за четвертый квартал 2024 финансового года. Выручка ретейлера недотянула до прогнозов, снизившись на 1% в годовом выражении. При этом компания намерена продолжить инвестиции в сегмент онлайн-магазинов с учетом трендов рынка электронной коммерции.
— Arm Holdings (ARM) обратилась к Intel (INTC) с предложением продать ей одно из своих проблемных подразделений. Однако, по словам источника, знакомого с ситуацией, Intel это предложение не приняла.
