Напряженная предвыборная гонка в США в сочетании с благоприятными экономическими условиями открывают привлекательные возможности для краткосрочной торговли акциями компаний малой капитализации, уверены аналитики инвестбанка Wells Fargo. По их мнению, в случае победы Трампа small-caps могут опередить широкий рынок на 5-10%.
Детали
Котировки компаний малой капитализации могут превзойти основной индекс американского рынка S&P 500 на 5-10% в течение 1-3 месяцев после ноябрьских выборов, если в них победит республиканец Дональд Трамп, считают аналитики Wells Fargo (цитата по Investing.com). Их прогноз основан на поведении рынка после выборов 2016 года, завершившихся избранием Трампа, и покушения на политика 13 июля 2024 года. Так, после выборов-2016 индекс S&P 600 Small Cap к концу года вырос на 15,7%, а индекс S&P 500 — только на 5%. После покушения на Трампа индекс S&P 600 к концу июля был в плюсе на 6,4%, S&P 500 — в минусе на 1,6%.
Если победу одержит представляющая демократов Камала Харрис, компании малой капитализации ожидает лишь незначительное отставание от широкого рынка — на 2-3%, считает Wells Fargo. Но с оговоркой: политика Харрис еще несколько неясная, что затрудняет точное прогнозирование.
«Ожидаемая доходность акций компаний малой капитализации имеет благоприятный перекос: в краткосрочной перспективе победа Трампа может оказаться значительно лучше для нее, а победа Харрис — незначительно хуже», — резюмируют аналитики.
Что еще думают аналитики о перспективах small-caps
— Компании малой капитализации исторически процветают в годы президентских выборов в США, отмечает инвесткомпания Royce Investments Partners, созданная пионером инвестирования в small-caps Чаком Ройсом. Десять последних кампаний показывают: по итогам избирательного года индекс Russell 2000 для 2000 малых компаний опережает индекс Russell 1000 для 1000 крупных. Свое преимущество он сохраняет и в следующем за выборным году.
— Bank of America также ждет роста акций компаний малой капитализации. В основе прогноза его аналитиков — снижении ключевой ставки. В сентябре Федрезерв снизил ее впервые с 2020 года и сразу на 50 базисных пунктов. В среднем small-caps превосходят компании с большой капитализацией на 1 процентный пункт по доходности в течение полугода после снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов и примерно на 3 п.п. в течение 12 месяцев, делится наблюдениями Bank of America.
— Мэтт Палаццоло, старший инвестиционный аналитик Bernstein Private Wealth Management, также строит свой прогноз на снижении ставки ФРС. Он считает, что это может послужить катализатором для привлечения инвесторов в акции малых компаний.
— Шон Галлахер, курирующий направление small-caps в компании Lazard, отмечал, что акции малых компаний могут вырасти на 30–50% в ближайшие 6–12 месяцев.
