Аналитики Baird понизили рейтинг акций Harley-Davidson — одного из самых известных в мире брендов мотоциклов — и больше не советуют их покупать. Дилеры указали на слабые розничные продажи в третьем квартале, накопившиеся запасы нераспроданных мотоциклов и высокие процентные ставки. Акции Harley-Davidson в ходе торгов 2 октября падали почти на 5%.
Детали
Аналитик Baird Крейг Кеннисон понизил рейтинг акций Harley-Davidson с Outperform, который означает ожидание роста выше среднего по рынку, до нейтрального, сообщили Investing.com и MarketWatch. Таким образом, Кеннисон отказался от рекомендации покупать бумаги и теперь советует их держать. Кроме того, он понизил целевую цену акций с $44 до $40, что лишь на 5% больше цены закрытия 1 октября.
По информации Baird, дилеры Harley-Davidson жалуются на значительное снижение розничных продаж. Оно связано с опасениями по поводу состояния экономики, эффектом от предвыборного цикла и меньшей посещаемостью салонов, поскольку все больше клиентов совершают покупки онлайн, передает Investing.com. Высокие процентные ставки тоже не мотивируют людей к покупкам, говорят продавцы. Кроме того, ретейлеров беспокоит накопление нераспроданных запасов, что вынуждает их предлагать значительные скидки.
Все эти факторы представляют риски для исполнения прогноза по поставкам мотоциклов компании в 2024 году, считает Кеннисон. Он понизил прогноз Baird по поставкам в 2024–2025 годах. Руководство Harley-Davidson ожидает снижения выручки в этом году примерно на 7% в сравнении с 2023-м — до $3,5 млрд. Операционная прибыль составит $400 млн. Консенсус-прогноз Уолл-стрит предполагает такую же выручку и операционную прибыль ближе к $500 млн, привел MarketWatch данные FactSet.
«Мы видим ценность бренда [Harley-Davidson], но лучше переждать этот период, поскольку давление со стороны клиентов, дилеров и акционеров нарастает», — отметил Крейг Кеннисон в изложении Investing.com.
Что с акциями
Акции Harley-Davidson в начале торгов 2 октября упали на 4,9% — до $36,17. После этого бумаги отыграли часть потерь: темпы снижения замедлились примерно до 3,5–4%. На закрытии торгов 1 октября акции Harley-Davidson стоили на 3% дороже, чем было в начале 2024 года, и примерно на 18% дороже, чем ровно год назад. Сейчас акции торгуются примерно в восемь раз дороже прибыли, прогнозируемой на 2025 год. В последние годы этот показатель держался между 6,5 и 9,5 раза, отметил MarketWatch.
Большинство аналитиков советует держать акции Harley-Davidson: у них 11 рейтингов Hold против лишь шести Buy, показывает FactSet. Советов продавать нет.
В сентябре Citi повысил целевую цену акций Harley-Davidson с $37 до $39, сохранив нейтральный рейтинг. Аналитики банка отметили тогда больший оптимизм рынка по поводу акций, в том числе благодаря общерыночным тенденциям и понижению процентной ставки в США, но выразили опасения по поводу будущего компании.
