Как на страховой сектор Казахстана повлияли весенние паводки, почему казахстанцы не заинтересованы в приобретении страховых продуктов и каких финансовых результатов ждать рынку в ближайшем будущем, рассказали в личной беседе «Курсиву» аналитики S&P по страховому сектору Александра Филатова и Татьяна Гринева.
Средний размер капитала страховых компаний по общему страхованию и по страхованию жизни в Казахстане с 2021 года повысилась с $20 млн до $35–40 млн и с $40 млн до $60 млн соответственно. Также менялась структура рынка общего страхования – количество компаний снизилось с более чем 20 до 15. По прогнозам S&P, рынок продолжит консолидацию, укрупнение и трансформацию, также сектор ожидает дальнейший позитивный рост.
Несмотря на ежегодный рост показателей, в Казахстане все еще низкий уровень проникновения страховых услуг, как по сектору общего страхования 0,5–0,6%, так и страхования жизни – 0,6%. Данное значение рассчитывается как отношение страховых премий к ВВП. В то же время среднемировой показатель составляет 6,8%, по данным Swiss Re Institute за 2022 год. Также аналитики отмечают ограниченный рост корпоративного и розничного имущественного страхования, в том числе низкий уровень покрытия катастрофических рисков.
«Мы видим инициативу регулятора и то, что это обсуждается с рынком, однако на данный момент мало деталей, как это будет организовано, какой механизм будет выбран, поэтому мы только смотрим, как это может повлиять на страховой рынок. На данный момент мы отмечаем, что страховые компании по общему страхованию не имеют высокой концентрации катастрофических рисков, и в целом подверженность этому риску невысокая», – рассказали аналитики.
Кроме того, указывают аналитики, весенние паводки практически не сказались на величине застрахованных убытков, так как она была весьма низка, несмотря на высокие экономические потери. По их словам, в тех регионах был очень низкий уровень проникновения страхования (небольшое количество застрахованного имущества и машин) в основном из-за низкой страховой грамотности населения и невысокого уровня располагаемых доходов.
«Также нужно взять во внимание, что рынок еще очень молодой. Поэтому страховая грамотность населения еще развивается. Также нужно учитывать фактор прямой корреляции роста ВВП со страховым рынком. Чем больше будет расти ВВП, тем сильнее будет расти потребность в страховых услугах и продуктах. У людей увеличивается доходность, и тогда они начинают путешествовать, покупать жилье и искать для этого страховку», – добавили аналитики.
Что ожидает рынок общего страхования
S&P отмечает стабильные позиции лидеров рынка общего страхования и сильные операционные показатели. По данным агентства, в 2023 году сектор вырос примерно на 30%. Рентабельность капитала (отношение капитала к прибыли) составила 12,7%. По большей части это произошло в связи с увеличением объема автострахования и страхования имущества. Также рынку помогают в развитии укрепление нормативно-правовой базы, система управления и проактивный подход регулятора. Кроме того, аналитики отметили, что сектор продемонстрировал устойчивость к макроэкономическим и геополитическим рискам, при этом в среднесрочной перспективе усиление этих факторов может оказать влияние на страховой сектор.
«Если даже взять ту высокую инфляцию, которую мы наблюдали в Казахстане [в январе 2023 года годовой рост цен составил 20,7%], мы заметили, что в реальном выражении после вычета на инфляцию сектор все равно продолжал расти. Это говорит о здоровом и качественном росте рынка», – считают аналитики.
Они прогнозируют, что к концу 2024-го – началу 2025-го рентабельность капитала страховщиков сохранится на уровне 12–13%. Кроме того, комбинированный коэффициент убыточности (убытков и расходов) в 2024-2025 составит 90–93%. В 2023 году этот показатель находился на уровне 89–90%. Прогнозы по страховому рынку Казахстана немного лучше, чем для Узбекистана и Азербайджана, где значение ожидается на уровне 100–105% и 90–95% соответственно.
«На комбинированный коэффициент по результатам 2023-го года, конечно, частично позитивно повлияло введение нового стандарта финотчетности МСФО-17, так как поменялся принцип расчета. Мы считаем, что большой рост, который компании показали за 2023 год, не окажет большого негативного влияния в последующем на показатели андеррайтинговой деятельности», – сказали аналитики.
Драйверами роста в нынешнем году, по их словам, продолжит быть автострахование (ОГПО и КАСКО), а также дальнейшая постепенная диверсификация страховых компаний в развитии личного страхования от несчастных случаев, страхования ответственности и имущества.
Что ожидает рынок страхования жизни
Аналитики заявили, что сектор страхования жизни Казахстана в последние пять лет рос значительными темпами. Несмотря на то, что это достаточно молодой рынок в стране, за отчетный период он показал высокую прибыльность, которая значительно превышает показатели развитых стран. К примеру, рентабельность капитала в Казахстане в 2023 году составляла около 35–40%, а рентабельность активов была на уровне 7–8%, в то время как, например, в Норвегии рентабельность капитала в 2023 году составила около 5%, а рентабельность активов была на уровне 0.3%. На это повлияло внедрение новых продуктов страхования жизни: ГОНС и совместные пенсионные аннуитеты, а также продолжился рост страхования жизни заемщиков и пенсионных аннуитетов.
«Также мы понимаем, что рынок растет достаточно с низкой базы (клиентов и продуктов), и этим тоже объясняются показатели. То есть, когда мы говорим о значительном росте, то это очень большие проценты – рост страховых премий-брутто в 2023 году на уровне 36, но если мы посмотрим в абсолютном выражении, то это в целом поступательное развитие», – сказали аналитики.
S&P прогнозирует, что рынок страхования жизни продолжит расти достаточно быстро – на 40–50% в 2024 году и на 10–15% по итогам 2025 года. Этому поспособствует усиление нормативно-правовой базы, продолжающийся рост страховой грамотности. При этом аналитики отмечают, что макроэкономическая волатильность, которая вызвана текущей геополитической ситуацией и зависимостью Казахстана от экспорта нефти, также может оказать давление на рост выручки в среднесрочной перспективе.
«Сектор страхования жизни, его проникновение, будет расти. Возможности для роста очень большие в Казахстане, потому рынок намного моложе, чем сектор общего страхования, формирующаяся линейка страховых продуктов и растущая база потребителей», – уточнили аналитики.
Кроме того, представители агентства обращают внимание, что уровень проникновения страховых услуг достаточно быстро сравнялся с сектором общего страхования. Однако аналитики по-прежнему отмечают риск несоответствия активов и обязательств по срокам погашения из-за все еще ограниченной доступности долгосрочных активов для покрытия долгосрочных резервов по полисам страхования жизни, а также все еще развивающуюся страховую грамотность населения.
