JPMorgan допустил падение акций Tesla на 48%

JPMorgan немного повысил целевую цену акций Tesla, но все равно предполагает их снижение почти в два раза. Поставки автопроизводителя в третьем квартале можно считать не оправдавшими ожидания инвесторов, и теперь компания рискует впервые в своей истории не увеличить объемы по итогам года, говорят аналитики. Они вместе с Bernstein советуют продавать бумаги. Акции Tesla 3 октября упали на более чем 3%.

Детали

JPMorgan поднял целевую цену акций Tesla со $115 до $130: это на 46% ниже уровня закрытия торгов в четверг, сообщил Investing.com. Аналитики сохранили рейтинг акций Underweight в ожидании, что бумаги производителя электромобилей покажут динамику хуже средней по рынку.

Акции Tesla по итогам торгов 3 октября снизились на 3,36% — до $240,66. Это наименьшая цена закрытия после 20 сентября. Бумаги компании упали второй день подряд. В сравнении с началом 2024 года они стоят сейчас на 3,1% дешевле.

Что насторожило аналитиков

Поставки Tesla в третьем квартале 2024 года в объеме 462 890 единиц немного не дотянули до прогноза JPMorgan, но в целом соответствуют консенсус-прогнозу по версии Bloomberg, отметил банк. Его аналитики полагают, что этот результат мог оказаться ниже ожиданий инвесторов.

«Продолжение слабой динамики, по всей видимости, ставит Tesla в положение, при котором она впервые в своей истории потенциально не сможет увеличить годовые объемы поставок», — отметили аналитики JPMorgan. Они видят в этом риск для высокой оценочной стоимости Tesla как быстрорастущей компании: больше инвесторов могут усомниться в том, что ее бумаги по-прежнему являются «акциями роста».

Акции Tesla довольно устойчивы: за последние два года их цена осталась на прежнем уровне или немного увеличилась, в то время как все основные показатели эффективности — объемы поставок, выручка, маржинальность и свободный денежный поток — устойчиво снижались, заявил JPMorgan. Прогноз по прибыли Tesla до вычета процентов и налогов (EBIT) в 2024 году теперь составляет примерно $7,3 млрд — это на 74% меньше, чем ожидалось от этого периода два года назад. Это подчеркивает огромную разницу между фундаментальными показателями и ценой акций Tesla, говорят аналитики.

JPMorgan сомневается, что само по себе снижение поставок по итогу года станет переломным моментом для инвесторов, но полагает, что оно может усилить давление на акции.

Контекст

Tesla в третьем квартале увеличила поставки на 6,4% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Впервые в этом году квартальные поставки выросли в годовом выражении. Согласно консенсус-прогнозу Уолл-стрит, Tesla передаст покупателям в четвертом квартале 485 тыс. электромобилей, тогда общий объем за год не превысит 1,78 млн, что меньше результата 2023 года (1,81 млн), писал Forbes.

Аналитики Bernstein после публикации статистики тоже подтвердили рейтинг акций Tesla Underperform («хуже рынка»). Bernstein не верит, что Tesla сможет превысить прошлогодние поставки, даже если снизит цены или предложит выгодное финансирование.

Что с акциями

По данным MarketWatch, из 58 аналитиков, отслеживающих бумаги производителя электромобилей, 25 рекомендуют их покупать (рейтинги Buy и Overweight), 20 — держать (Hold), и 13 советуют продавать (Underweight и Sell).