Любовь американцев к гольфу растет впечатляющими темпами. В 2023 году более трети жителей страны старше пяти лет играли в гольф, следили за игрой, читали и слушали о ней подкасты – на 30% больше, чем в 2016 году, подсчитал Национальный фонд гольфа. Микрокомпания TruGolf хочет заработать на растущей любви к этому виду спорта — она производит симуляторы для игры и делает ставку на развитие франчайзинга. Что важно знать о ней инвесторам?
Как играют американцы
Гольф, по данным Gallup, входит в десятку самых популярных массовых видов спорта среди зрителей в США. Forbes со ссылкой на Американскую коалицию индустрии гольфа и Национальный фонда гольфа (НФГ) в 2023 году писал, что прямой и непрямой экономический эффект от гольфа превысил $226 млрд. Сюда включают, к примеру, не только доходы от турниров и продажи билетов, но и создание рабочих мест и тд.
В 2023 году в эту игру — на поле и за его пределами — играли 45 млн американцев старше шести лет. Причем более 40% делали это на спецплощадках и гольф-симуляторах. В стране, по подсчетам НФГ, было почти 16 тыс полей для гольфа и еще 14 тыс закрытых помещений. Это, отмечают его аналитики, больше чем заведений Starbucks или McDonald’s в США.
В прошлом году на поле для гольфа впервые вышли рекордные 3,4 млн человек — больше, чем на пике популярности легендарного спортсмена Тайгера Вудса.
По оценке НФГ, в 2023 году гольф-симуляторами пользовались 6,2 млн человек, на 73% больше, чем до пандемии коронавируса. Статистика фонда не учитывает домашние симуляторы. Кибер-рынок симуляторов для гольфа в 2032 году вырастет до $4,31 млрд против $1,8 млрд в 2023-м, прогнозирует Econ Market Research.
На растущей популярности американцев к гольфу и решила строить свой бизнес компания TruGolf. Она занимается производством гольф-симуляторов и программного обеспечения для них, поскольку считает, что количество игр в гольф на традиционных полях будет снижаться, а в помещении — расти.
Ежегодно в стране закрывается сотни полей – содержать их дорого, нагрузка на оставшиеся поля растет и все это выливается в более высокую стоимость для самих игроков, писала TruGolf.
Microsoft без клюшки
TruGolf начинала в 1983 году как «дочка» Access Software, компании из Солт-Лейк-Сити, разработавшей видеоигры Tex Murphy, Beach-head и Links. В начале 1990-х она сотрудничала с Microsoft для создания игры Microsoft Golf, основанной на оригинальной компьютерной игре-симуляторе в гольф Links.
В 1999 году технологический гигант приобрел Access. Но TruGolf в сделку с Microsoft не вошла. В итоге спустя несколько лет и сделок Access закрыли. А команда TrueGolf сосредоточилась на создании своих гольф-симуляторов — вначале для индустрии в целом, затем для вип-клиентов.
Она также продавала свое программное обеспечение производителям оборудования для игры. Но вскоре решила, что полагаться только на них нецелесообразно и стала производить собственное оборудование. Сейчас она продает, например, мониторы запуска, которые отслеживают удары клюшки для гольфа по мячу, измеряют траекторию полета и сразу отображают результаты. Одни можно использовать только в помещении, другие также подходят для игры на улице.
Сейчас TruGolf называет себя одним из ведущих производителей симуляторов гольфа и дистрибьюторов оборудования для них. Ее миссия — сделать игру, которую до сих пор многие считают элитарной, более понятной, дешевой и доступной для всех.
Ее бизнес состоит из двух частей: она продает оборудование и программное обеспечение для гольф-симуляторов под собственным брендом, а также отдельно ПО – для других компаний. В ее ассортименте, например, портативный монитор для игры за $3 500 или симулятор для гольфа стоимостью $12 750. При игре на поле гольфист тратит в среднем $2 000-2 500 в год.
Летом TruGolf объявила о запуске национальной программы франчайзинга для «агрессивного роста». По условиям программы, инвесторы смогут строить флагманские клубы для игры в гольф из расчета один клуб минимум на 1 млн человек населения. TrueGolf предоставит франчайзи оборудование для симуляторов, ПО и ассортимент игр. Новые клубы будут делиться с компанией сборами, а компания — платить им за привлечение новых франчайзи. Управлять клубами инвесторы смогут самостоятельно.
Также компания планирует создать Виртуальную ассоциацию гольфа для онлайн-игроков. Это своего рода чемпионат, который «позволит людям по всему миру играть в гольф друг с другом, друг против друга и даже против исторических данных реальных профессионалов», — отмечает TruGolf.
Что важно знать акционерам
TrueGolf вышла на биржу в 2024 году через объединение со SPAC Deep Medicine Acquisition Corp. Для сделки ее оценили в $125 млн. С 1 февраля ее бумаги торгуются на Nasdaq. С момента размещения котировки компании снизились почти на 32% — 10 октября торги закрылись на уровне $0,91 за акцию.
Рынок, на котором работает TruGolf, очень высококонкурентный, признавала она сама. Econ Market Research называла ее конкурентами южнокорейскую GolfZon и Garmin, которая производит в том числе часы для гольферов, регистраторы и симуляторы удара.
Несмотря на рост рынка, TruGolf пока не удалось добиться прибыльности. В 2023 году ее выручка составила $20,6 млн (примерно на уровне 2022 года), убыток — $10,3 млн против $957 тыс в 2022 году. В первом полугодии 2024 года она показала убыток в $2,9 млн (он сократился в годовом выражении почти в два раза).
В августе компания получила письмо от Nasdaq. В нем говорится, что TruGolf не соблюдает правила биржи к минимальному размеру собственного капитала – обязательства компании превышают его на $10,5 млн. У Nasdaq минимальное требование к размеру капитала $10 млн. До 18 ноября она должна предоставить бирже план восстановления и, если он будет принят, у TruGolf будет 180 дней, чтобы его реализовать.
В начале октября TrueGolf сообщила, что может провести допэмиссию акций, конвертируемых облигаций и варрантов. Это почти в 7,5 раз увеличит ее уставный капитал и позволит привлечь средства, но может размыть доли акционеров. Акционерам также важно знать, что TruGolf, вероятно, не войдет в индексы Russell 2000 или S&P SmallCap 600. Включение в индексы, как правило, увеличивает приток средств инвесторов в акции компании. Также это почти всегда приводит к появлению новых долгосрочных инвесторов, говорится в исследовании Nasdaq. Но FTSE Russell и S&P Dow Jones с 2017 года не включают большинство компаний с многоклассовыми структурами акционерного капитала в свои индексы. А у TruGolf есть акции класса B, у них 25 голосов на акцию, и акции класса A – с одним голосом. У компании три основных акционера: гендиректор Кристофер Джонс, который был соосноватем Access, а также Стивен Джонсон и Дэвид Эшби. У них более 75% голосов.
