Акции VF Corporation, которая владеет брендами Vans, The North Face и Timberland, 14 октября упали более чем на 5%. Wells Fargo понизил рейтинг бумаг и теперь советует их продавать. Аналитики беспокоятся, что спрос на Vans приближается к пику, а показатели The North Face в Северной Америке и Европе снижаются. Инвесторы заложили в стоимость акций куда более высокую рентабельность, чем компания сможет обеспечить, полагает Wells Fargo.
Детали
Акции VF Corporation закончили торги в понедельник падением на 4,77% — до $19,36. В ходе торгов цена опускалась еще ниже — до $19,13.
Аналитики из Wells Fargo понизили рейтинг акций VF Corporation с Equal Weight, который означает ожидание динамики наравне с рынком, до Underweight («ниже рынка»), передает Investing.com. Wells Fargo считает преждевременным и чрезмерным оптимизм по поводу попыток VF Corporation улучшить свои показатели, особенно в части бренда Vans. Текущую оценочную стоимость компании аналитики банка считают завышенной. Указав на это, а также на проблемы, с которыми сталкивается VF Corporation, они понизили целевую цену акций компании с $16 до $15: это на 22% меньше последней цены закрытия.
По мнению Wells Fargo, интерес потребителей к продукции Vans приближается к своему пику, а вместе с активным снижением цен и более низкими суммами транзакций это указывает на ценовое давление. «Проще говоря, восстановление Vans может занять больше времени, чем ожидалось», — полагают аналитики.
Кроме того, Wells Fargo беспокоит бренд The North Face, показатели которого в Северной Америке и Европе ухудшились. Бренд пока показывает высокие продажи в Азии, но неопределенная экономическая ситуация в Китае повышает вероятность того, что VF Corp может столкнуться со сложностями в поддержании роста в регионе, который является ключевым для роста бренда, передает мнение аналитиков Investing.com. Замедление роста в Азиатско-Тихоокеанском регионе может иметь серьезные последствия для результатов VF Corp во второй половине 2024 года и далее.
Что делать с акциями
Бумаги VF Corporation выросли на 60% с середины июля, чему помогли смена руководителя Vans (назначение Сон Чо в июле 2024 года), продажа бренда Supreme и более высокие, чем ожидалось, продажи за первый квартал финансового 2025 года компании, пишет Investing.com.
Однако Wells Fargo считает, что рынок заложил в стоимость бумаг слишком большой потенциал роста. По мнению банка, текущая цена акций предполагает более высокую рентабельность, чем компания сможет достичь: примерно 10% к финансовому 2027 году, тогда как аналитики прогнозируют 4–5% в ближней перспективе, отметил Investing.com.
По данным MarketWatch, из 24 аналитиков, отслеживающих акции VF Corporation, большинство (15) советуют держать бумаги в портфеле (рейтинг Hold), пятеро советуют их покупать (Buy и Overweight) и трое — продавать (Sell и Underweight).
