Операционная прибыль французской Kering, которая владеет люксовым брендом Gucci, по итогам этого года может составить примерно 2,5 млрд евро, заявила компания. Это меньше, чем ожидают аналитики, и к тому же станет самым низким результатом за восемь лет. На этой неделе Citi впервые за десять лет отказался от рекомендации покупать акции Kering. Bloomberg Intelligence также прогнозирует самый слабый с конца 2021 года рост выручки бренду Hermès, который до сих пор держался лучше других игроков отрасли.
Детали
Регулярная операционная прибыль (recurring operating income) Kering по итогам 2024 года может составить примерно 2,5 млрд, сообщила 23 октября французская компания. Это примерно вдвое ниже прибыли за 2023 год (4,75 млрд евро) и будет самым низким результатом с 2016 года, отметил Bloomberg. Аналитики ожидали от компании большего — 2,82 млрд евро, написало агентство.
Выручка Kering в третьем квартале года сократилась на 16% в сравнении с тем же периодом 2023 года — до 3,8 млрд евро. Консенсус-прогноз аналитиков допускал снижение на 11%, привел Reuters данные из записки Barclays. Продажи через розничную сеть, напрямую управляемую Kering, снизились на 17% из-за меньшей посещаемости магазинов. У Gucci, главного бренда в портфеле Kering, квартальная выручка упала на 26% в годовом выражении — до 1,64 млрд евро, что стало самым сильным падением среди всех брендов компании. Для сравнения: продажи Yves Saint Laurent уменьшились на 13% за квартал, а у Bottega Veneta, наоборот, увеличились на 4%. Продажи Gucci больше, чем другие бренды Kering, пострадали от «рыночных условий», особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе, заявила компания.
Что важно для инвестора
Ослабление спроса на люксовые товары со стороны китайских потребителей мешает перестройке бренда Gucci и улучшению его результатов, считает Bloomberg. Квартальные результаты и прогноз Kering на год показывают, насколько сложно компании стало заниматься преоборазованием бренда, отметило агентство. Gucci потребуется время, чтобы исправить положение, отметила финансовый директор Kering Армель Пулу в изложении Bloomberg. По ее словам, в Китае уверенность потребителей снизилась из-за высокого уровня безработицы среди молодежи и кризиса на рынке недвижимости.
Акции Kering закончили торги в Париже 23 октября снижением на 1,47% — до 230,95 евро. Бумаги потеряли примерно 42% стоимости в сравнении с началом 2024 года. Расписки Kering на внебиржевых торгах в Нью-Йорке упали до минимума со второго квартала 2017 года. В ходе торгов в среду они теряли в моменте 5,7%. Текущий год может стать для бумаг компании худшим с 2008 года, отметил Bloomberg.
Что аналитики говорят про Kering
Хотя слабые результаты Kering за третий квартал были в целом ожидаемыми, масштабы снижения прибыли в краткосрочной перспективе оказались хуже прогнозов, написали аналитики RBC в заметке, которую цитирует Reuters. «Это ставит под сомнение возможность восстановления прибыли в следующем году: мы, вероятно, увидим дальнейшее снижение», — говорится в записке.
21 октября аналитик Citi Томаc Шове впервые за более чем десять лет отказался от рейтинга Buy (совет покупать) для акций Kering и понизил его до нейтрального, а целевую цену сократил почти на четверть — с 350 до 264 евро. В результате у акций Kering осталось лишь три рекомендации к покупке от аналитиков — минимум по меньшей мере с 2003 года, писал Bloomberg. В начале октября аналитики Goldman Sachs посоветовали продавать акции Kering, понизив их рейтинг с нейтрального до Sell. Сейчас у бумаг два позитивных рейтинга (Buy и Overweight), 20 рекомендаций держать (рейтинг Hold) и четыре совета продавать (Underweight и Sell).
Уязвим даже Hermes
В середине октября рынок разочаровала отчетность лидера рынка — LVMH, владеющей Louis Vuitton. Ее выручка в третьем квартале сократилась на 3% в годовом выражении, а у ее ключевого подразделения одежды и изделий из кожи (Fashion & Leather Goods) — на 5%. Результат оказался худшим со второго квартала 2020 года, когда страны вводили локдауны из-за коронавируса.
Проблемы в секторе могут затронуть даже люксовый бренд Hermès, который традиционно отличается устойчивостью в периоды кризисов в отрасли, написал Bloomberg. 24 октября Hermès может отчитаться о самом слабом росте квартальной выручки с конца 2021 года, спрогнозировала аналитик Bloomberg Intelligence Дебора Эйткин.
