Главное к утру: прогнозы по Nvidia и Tesla, ситуация в экономике Китая, аномалии на рынках
Прибыль промсектора Китая продолжает падать на фоне дефляции, привычные корреляции разных активов уже не работают, Netflix может заменить Tesla в «Великолепной семерке». Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.
Nvidia обогнала Apple – что дальше?
В минувшую пятницу Nvidia сместила Apple с первого места в списке самых дорогих компаний мира. По данным LSEG, рыночная стоимость акций Nvidia на короткое время достигла $3,53 трлн, превысив показатель Apple в $3,52 трлн. В июне производитель чипов уже достигал вершины, но затем потерял лидерство. Reuters попытался разобраться, как долго Nvidia удастся удержать титул на этот раз.
В октябре акции компании прибавили в цене уже 18%, с начала 2024 года – почти на 190%. «Все больше компаний теперь используют искусственный интеллект в своих повседневных задачах, и спрос на чипы Nvidia остается высоким», — отметил Расс Молд, инвестиционный директор AJ Bell. По его мнению, инвестиции в секторе ИИ продолжатся, что создает благоприятные условия для Nvidia.
Тем временем Apple столкнулась с вялым спросом на свои смартфоны нового модельного ряда. Продажи iPhone в Китае упали на 0,3% в третьем квартале, в то время как показатели Huawei выросли на 42%. В этих условиях у Nvidia есть шанс закрепиться на первой строчке самых дорогих компаний мира.
Впрочем, Рик Меклер, партнер Cherry Lane Investments, отмечает, что рынок зависит от «эмоций инвесторов»: поскольку пока нет ясности с монетизацией ИИ, невозможно также понять, насколько справедлива оценка всего этого сектора.
Уолл-стрит пересматривает позицию Tesla и смотрит в сторону Netflix
Несмотря на неожиданный сильный квартальный отчет Tesla о доходах, есть сомнения в том, что эта компания останется в «Великолепной семерке» — списке наиболее успешных бигтехов США, пишет Yahoo Finance. Прибыль Tesla в третьем квартале выросла на 17% после двух кварталов спада. Однако для Уолл-стрит этого недостаточно.
Главный глобальный стратег Freedom Capital Markets Джей Вудс сравнил Tesla с биткоином, предположив, что акции торгуются скорее на основе «надежд и мечтаний», чем на фундаментальных факторах: «У Tesla был свой звездный час… Но сейчас она больше похожа на Cisco или Intel во времена пузыря доткомов».
По данным Bloomberg, по состоянию на пятницу, 25 октября, чуть более 40% аналитиков, освещающих деятельность Tesla, дали акциям рейтинг «Покупать». Это минимальное количество таких оценок, что делает акцию компании наименее предпочитаемой в «Великолепной семерке». Заменой может стать Netflix, считает Аяко Ёсиока из Wealth Enhancement Group. С начала года акции этого сервиса выросли на 55%, уступая только Nvidia и Meta.
Прибыль в промсекторе Китая продолжает падать из-за дефляции
Прибыль промышленных предприятий Китая в сентябре упала на 27,1% после снижения на 17,8% в августе, следует из данных Национального бюро статистики, опубликованных в воскресенье. В январе-сентябре показатель снизился на 3,5% к аналогичному периоду 2023 года.
Это свидетельствует о нарастании проблем во второй экономике мира, пишет Bloomberg. Исключением стал только сектор высоких технологий, показавший за первые девять месяцев рост прибыли на 6,3%. Однако в целом ситуация остается тревожной, поскольку прибыль падает на фоне углубления дефляции и замедления экономического роста в третьем квартале.
4-8 ноября в Пекине пройдет сессия Постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей, в ходе которой, как ожидают инвесторы, будут одобрены фискальные стимулы для оживления роста экономики.
Привычные корреляции на рынке уже не работают
Среднестатистические данные, соотношения и закономерности между акциями, облигациями, золотом и долларом США изменились. И аналитики не могут точно объяснить, почему нарушились перекрестные связи между активами, пишет Market Watch.
Например, и золото, и S&P 500 SPX в 2024 году росли стремительными темпами. Хотя обычно рост вложений в золото происходит на падении рынка акций – инвесторы традиционно вкладываются в этот защитный актив во время геополитических или финансовых кризисов.
S&P 500 с начала 2024 года вырос почти на 22%, SPDR Gold Shares ETF GLD (популярный фонд, отслеживающий цену золота) более чем на 30%. Меб Фабер, основатель Cambria Funds, отметил, что никогда еще в истории S&P 500 и золото не росли так синхронно и одновременно.
Более того, в октябре была нарушена еще одна корреляция – цены на драгметалл продолжились, несмотря на укрепление доллара США и рост доходности казначейских облигаций. Ранее доллар и золото имели обратную торговую связь, следует из анализа FactSet.
Отмечаются странности и на рынке облигаций: доходность казначейских бумаг растет, несмотря на снижение ставки ФРС. Еще одно отклонение от исторической нормы – резкой рост «защитных акций» коммунального сектора на фоне продолжения ралли бигтеха и смежной отрасли услуг связи. Обычно на восходящем тренде и общерыночном оптимизме инвесторам неинтересны в защитные активы. Впрочем, это можно объяснить тем, что коммунальный и энергический секторы выигрывают из-за роста потребления электричества из-за расширения инфраструктуры для ИИ. Однако аналитики не могут объяснить аномальный рост Индекса волатильности Cboe VIX, также известного как «индикатор страха» Уолл-стрит, на фоне рекордных показателей S&P 500. Такое наблюдаются крайне редко. В Capital Economics предложили, что рынок лихорадит из-за сочетания нескольких факторов: выборов в США, геополитических потрясений, а также неуверенности в том, что инфляционная волна окончательно спала.
