Казахстан далек от финансового кризиса. Аналитики ожидают замедления инфляции и снижения процентных ставок

Исследование российского рейтингового агентства АКРА показало, что в октябре 2024 года индекс финансового стресса Казахстана незначительно снизился, достигнув локального минимума. Это указывает на умеренный уровень стресса в финансовой системе страны и невысокую вероятность триггерных событий. 

«В конце 2024-го и начале 2025 года по мере ожидаемого агентством понижения процентных ставок в экономике Казахстана и стабилизации процентных расходов (на фоне замедления инфляции и смягчения монетарных условий) индекс [финансового стресса], скорее всего, по-прежнему будет находиться на плато», – считают в агентстве. 

Индекс финансового стресса АКРА для Казахстана оценивает близость финансовой системы страны к состоянию кризиса. Индекс агрегирует информацию о финансовом состоянии участников сектора и оценивает их уязвимость к конкретным видам рисков.

Так, по мнению агентства, влияние валютных рисков в Казахстане в 2025 году станет менее ощутимым, этому будет способствовать относительная стабильность курса национальной валюты и ожидаемое снижение базовой ставки. 

«Если рассматривать потенциал триггерных событий в перспективе, то текущая вполне приемлемая волатильность курса тенге может несколько вырасти в случае ухудшения показателей текущего счета платежного баланса при консолидации бюджетной политики», – предупреждают эксперты. 

Также агентство утверждает, что в финансовом секторе наблюдается положительный валютный дисбаланс, то есть превышение валютных активов над пассивами. Это снижает потенциальные риски в этом секторе.

Кроме того, аналитики указывают на то, что дисбаланс ликвидности (разрыв между доступными средствами и спросом на них) в октябре немного уменьшился. В финансовом секторе продолжают доминировать долговые пассивы, несмотря на рост краткосрочных долговых активов и процентных доходов.