Голландская ASML Holding, доминирующий производитель передового оборудования для выпуска чипов, дала в преддверии Дня инвестора оптимистичный долгосрочный прогноз после провала по заказам в третьем квартале. Компания рассчитывает в ближайшие пять лет расти быстрее рынка компьютерных чипов, как делала это в предыдущие годы.
Детали
ASML заявила в четверг, что ожидает рост годовой выручки на 8–14% в течение следующих пяти лет – до 44–60 млрд евро к 2030 году с валовой маржой 56–60%. Эти цифры соответствуют предыдущему долгосрочному прогнозу, опубликованному в 2022 году, пишет Reuters. Компания также сообщила, что в соответствии с ее прогнозом глобальный рынок полупроводников будет расти чуть медленнее – примерно на 9% в год до 2030 года.
Сможет ли ASML и дальше расти быстрее всего рынка чипов, как это ей удавалось делать в последнее десятилетие – ключевой финансовый вопрос для компании, отмечает Reuters. Будущее ASML напрямую зависит от того, продолжат ли TSMC и другие клиенты делать ставку на ее оборудование в гонке за миниатюризацией чипов или предпочтут другие решения.
Акции ASML подскочили более чем на 5% на торгах в Амстердаме. С начала текущего года капитализация компании снизилась на 4,4% (до 247 млрд евро), в то время как сводный европейский индекс Stoxx Europe 600 Technology прибавил 4,3%. В середине октября ASML потеряла больше 60 млрд евро рыночной стоимости после того, как шокировала инвесторов более чем двукратным падением объема заказов в третьем квартале и слабым прогнозом.
Что говорят аналитики
Обнародованный в четверг долгосрочный прогноз обнадежил аналитиков. «На первый взгляд он выглядит позитивно. Руководство ASML по-прежнему оптимистично оценивает рост продаж и прибыльности», – написал Кевин Ван из Mizuho Securities. Аналитик отметил, что некоторые инвесторы ожидали ухудшения прогнозов.
Контекст
В прошлом году ASML выиграла от высокого спроса со стороны Китая. Китайские производители чипов спешили купить литографические машины для печати чипов до вступления в силу экспортных правил Нидерландов и США, которые с 1 января этого года запретили ASML поставлять передовое оборудование в Китай. Несмотря на этот запрет, акции нидерландской компании выросли почти в 1,5 раза в январе-июне текущего года из-за ожиданий, что компания выиграет от восстановления рынка полупроводников.
Что делать с акциями
Акции ASML сейчас торгуются на 34% дешевле июльского пика. Рассчитанный FactSet консенсусный рейтинг бумаг компании в последние месяцы находится на уровне «выше рынка» (overweight), что соответствует рекомендации покупать. Средняя целевая цена акций ASML в $913,29 (867,37 евро) за бумагу предполагает рост их рыночной стоимости на 31% в следующие 12 месяцев.
