В число small-cap акций, которые могут быть интересны инвесторам в долгосрочной перспективе, — компания Transcat, которая занимается калибровкой оборудования, и производитель волоконно-оптических кабелей Applied Optoelectronics, считают управляющие портфелями трех micro-cap фондов из семейства Royce. Выбирая активы в портфели фондов, они ориентируются не только на фундаментальные показатели бизнеса, но и на те, что нельзя измерить — ориентацию на клиентов или цепочки создания стоимости.
Transcat
Transcat с капитализацией чуть более $991 млн занимается калибровкой и ремонтом оборудования, в том числе для лабораторий и фармацевтических компаний, на месте или в собственных центрах. Другое направление ее бизнеса — дистрибуция оборудования для клиентов из сферы науки, аэрокосмической, оборонной промышленности и производственного сектора. Среди особенностей компании — низкая стоимость привлечения клиентов и возможность предложить услуги калибровки при продаже оборудования, отмечает Эндрю Пэйлен, помощник управляющего портфелями трех фондов семейства Royce, специализирующихся на вложениях в микро-компании.
За деятельностью компании следят пять аналитиков, по данным MarketWatch. Из них трое рекомендуют покупать ее бумаги, двое — держать. Средняя целевая цена — $119,75, что означает потенциал роста более 11%.
Applied Optoelectronics
Applied с капитализацией $1,23 млрд — производитель волоконно-оптических кабелей, трансиверов и поставщик решений для беспроводной связи. Среди ее клиентов — участники рынка кабельного телевидения, центры обработки данных, телеком-компании. Эта компания — пример нишевого игрока, который может извлечь выгоду из макротенденций, отмечает управляющий тремя портфелями Джим Стоффел. Applied находится на передовой быстро растущего спроса на оптические компоненты, необходимые для создания инфраструктуры для поддержки приложений на базе искусственного интеллекта (ИИ). В третьем квартале 2024 года ее выручка выросла год к году на 4% до $65,2 млн, к предыдущему кварталу — на 50%. В сегменте кабельного телевидения бизнес компании более чем утроился, поскольку ее клиенты переходят на новые архитектуры, писала она.
По данным MarketWatch, за деятельностью компании следят четыре аналитика, из которых трое рекомендуют покупать ее акции, один – держать. Их средняя целевая цена — $22,38, сейчас бумаги стоят дороже. С начала года их стоимость выросла почти на 46%.
Что еще нужно знать инвесторам
Акции микрокомпаний подвержены волатильности, поэтому все три инвестирующие в них фонда из семейства Royce высоко диверсифицированы, рассказывает Стоффел. Больший вес в них у фундаментально надежных компаний, которые уже некоторое время растут и которые могут иметь более низкие мультипликаторы. Но важны и показатели, которые нельзя измерить, добавляет Пэйлен, например, ориентация на клиента или цепочки создания стоимости.
