Управляющий портфелем трех фондов семейства Royce Лорен Ромео назвала три акции новаторских компаний малой капитализации, на которые стоит обратить внимание инвесторам. Она напоминает: технологические достижения зависят не только от гигантов вроде Nvidia или Amazon, зачастую в их основе лежат разработки small-cap бизнеса.
MKS Instruments
Первая компания в списке Royce – MKS Instruments с капитализацией $7,73 млрд, которая поставляет технологии для производства полупроводников и электроники. В числе ее продуктов — генераторы, датчики давления и вакуумные изоляционные клапаны. Кроме этого, компания производит химикаты, используемые в производстве передовой электроники. Благодаря органическому росту, а также стратегическим M&A сделкам MKS Instruments расширила портфель и целевой рынок, пишет Ромео. В итоге компания сейчас занимает первое или второе места в 20 из 24 категорий, где у нее есть конкуренты. В третьем квартале 2024 года она отчиталась о снижении выручки год к году почти на 4% – до $896 млн. На результатах сказалось медленное восстановление рынков ПК и смартфонов, с которыми работает компания, объясняет Ромео.
С начала года котировки MKS Instruments выросли более чем на 11% – до $114,9 за акцию. Средняя целевая цена 14 аналитиков, которые следят за деятельностью компании, по данным MarketWatch, составляет $140,9.
FormFactor
FormFactor с капитализацией $3,2 млрд выпускает технологии тестирования и измерений на протяжении всего жизненного цикла полупроводников — от моделирования до производственных испытаний. 80% ее дохода приходится на карты зондов, которые используются в том числе в чипах для игровых консолей и для носимых устройств, пишет топ-менеджер Royce. Три четверти этого рынка — в руках всего трех игроков, причем 33% — у FormFactor, отмечает Ромео. Карта зондов — это расходник в чипе, но рынок устроен так, что поменять поставщика для конкретного чипа производитель практически не может, соответственно, они работают вместе весь срок службы этой детали, отмечает она. По итогам третьего квартала компания отчиталась о рекордной выручке в $207,9 млн – на 21% больше в годовом выражении.
С начала года котировки FormFactor снизились примерно на 1% – до $41,3. Средняя целевая цена акций компании — $53,9 – предполагает рост на 30% от текущего уровня, свидетельствуют данные MarketWatch.
Brady Corporation
Brady Corporation с капитализацией $3,48 млрд в отличие от двух других компаний не связана с отраслью полупроводников. Она производит решения для идентификации, включая промышленные принтеры, считыватели штрих-кодов, а также этикетки, маркеры проводов и другие расходные материалы. Это качественная компания на долгосрочную перспективу – и «мы будет стремиться усилить нашу позицию в ней при любой слабости цены ее акций», пишет Ромео. Brady ориентируется на нишевые и индивидуальные решения, так ей удалось занять в среднем 30% в своих продуктовых нишах и создать там сильный бренд, отмечает управляющая портфелями Royce.
С начала года котировки компании выросли на 24% – до $72,8 за акцию. Целевая цена двух аналитиков, которые следят за деятельностью Brady, составляет $87, по данным MarketWatch.
