Goldman Sachs спрогнозировал ралли американских акций в конце года

В конце ноября начнется большое ралли на американском фондовом рынке, в результате которого индекс S&P 500 поднимется на 4% и достигнет 6,2 тыс. пунктов, спрогнозировал Goldman Sachs. Праздничный период — традиционно сильный для акций. Также важную роль в поддержке роста сыграют активные обратные выкупы бумаг компаниями, особенно активные в ноябре и декабре, а также перераспределение капитала из технологического сектора в другие, менее успешные. Дополнительный импульс рынок получит в январе, считает банк.

Детали

Технический стратег Goldman Sachs Скотт Рубнер ожидает активного ралли на фондовом рынке США в конце 2024 года, которое начнется на этой неделе (в конце ноября) и продолжится в начале 2025-го, сообщил Investing.com. По прогнозу Рубнера, индекс S&P 500, в который входят крупнейшие по капитализации компании США, вырастет на 4% относительно текущего уровня и достигнет 6,2 тыс. пунктов.

«Мы входим в лучший сезонный период года для американских акций», — написал Рубнер в изложении Investing.com.

Сейчас начинается предпраздничный сезон, который традиционно включает в себя одни из лучших торговых дней года перед Днем благодарения (в этом году празднуется 28 ноября), утверждает стратег Goldman Sachs. Фазы консолидации в ноябре часто переходят в ралли, продолжающееся до начала января, а декабрь исторически всегда был благоприятным месяцем для акций, особенно в годы президентских выборов, говорит Рубнер. Он указал также на «эффект января», когда акции растут в начале года благодаря притоку нового капитала.

«История показывает, что успешные годы для акций США часто сменяются такими же успешными, а январь — это время, когда капитал начинает поступать [на рынок] из самой обширной базы активов. Я уже заказал себе кепку с надписью «SPX 7K», — написал в записке стратег.

Что еще важно для рынка

За последние три недели в акции США было вложено $105 млрд, что стало одним из самых крупных притоков за месяц в истории, утверждает Рубнер. В основном эту волну капитала обеспечили розничные инвесторы, которые активно используют свою прибыль за текущий год, отметил он. До сих пор ралли мешали только продажи бумаг американских технологических гигантов, считает стратег Goldman Sachs. Спрос на капитал со стороны компаний тоже остается высоким, пишет он.

Еще одним катализатором ралли станет обратный выкуп акций, передает Bloomberg со ссылкой на Рубнера. Ноябрь и декабрь исторически являются самой сильной парой месяцев для байбеков, пояснил Investing.com. Рубнер прогнозирует, что объем выкупов акций составит в сумме $960 млрд в 2024 году.

Дополнительный импульс, по мнению Goldman Sachs, может обеспечить перераспределение капитала. Обычно неактивные инвесторы (например, управляющие крупными пенсионными портфелями), могут почувствовать необходимость перераспределить средства из акций крупных технологических компаний «Великолепной семерки» в акции компаний из менее успешных сфер. Это, например, финансовый, промышленный и энергетический секторы, пишет Investing.com.

Контекст

Индекс S&P 500 вырос на 3,2% после президентских выборов в США 5 ноября, а индекс компаний с малой капитализацией Russell 2000 подскочил на 6,5%, отметил Barclays. Barclays 25 ноября поднял свой прогноз по уровню S&P 500 в 2025 году c 6,5 тыс. до 6,6 тыс. пунктов: это почти на 11% выше уровня его последнего закрытия. Аналитики банка отметили устойчивость экономики США, постепенное снижение инфляции и большей потенциал к росту прибыли технологических гигантов среди причин для пересмотра оценки.

В ноябре свои ожидания по индексу представил также ряд других глобальных банков. UBS в самом оптимистичном сценарии ожидает роста S&P 500 к концу 2025 года до 7 тыс. пунктов, что на 17% выше текущего уровня, а в базовом — до 6,6 тыс. По мнению банка, росту индекса могут помешать высокие торговые пошлины, дефицит бюджета США, а также геополитические разногласия, которые могут привести к росту инфляции и волатильности на рынке.

Стратеги Wells Fargo тоже повысили целевой показатель для S&P 500 на 2025 год до 6,5–6,7 тыс. пунктов с 6,2–6,4 тыс. ранее: это примерно на 13% выше текущего уровня. По мнению Wells Fargo, экономическая политика избранного президента США Дональда Трампа, направленная на cмягчение регулирования компаний и уменьшение корпоративных налогов, может создать более благоприятные условия для роста прибыли американских компаний. Стратеги Morgan Stanley и Goldman Sachs прогнозировали рост индекса S&P 500 до 6,5 тыс. пунктов к концу следующего года.