Главное к утру: рекорд Rolls-Royce, ситуация на рынке труда США, прогноз JPMorgan на 2025 год

Число вакансии в США растет, рынок труда по-прежнему силен, что является позитивным сигналом для фондового рынка, поскольку укрепляет шансы на дальнейшее снижение ставки ФРС. Однако стратеги JPMorgan, в числе других аналитиков, видят риски новой инфляционной волны из-за протекционистской политики Трампа. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за 3 декабря.

JPMorgan предупреждает о некоторых угрозах для рынка

Как сообщает CNBC, JPMorgan сохраняет прогноз устойчивого роста американского рынка в 2025 году, но предупреждает о ряде рисков. По словам стратега банка Дубравко Лакоша-Бужа, риски могут быть связаны с новой волной инфляции и возможным повышением ставок в конце следующего года. К ужесточению финансовых условий может привести тарифная политика Дональда Трампа, способная вновь разогнать цены.

На 2025 год JPMorgan прогнозирует рост S&P 500 до 6 500 пунктов, что предполагает потенциальный рост на 7,5% по сравнению с текущем уровнем. Аналитики в ближайшее время не видят угрозы рецессии первой экономики США, также у них благоприятные ожиданиях в целом по миру.

«Наш базовый прогноз на 2025 год предполагает умеренный, но стабильный рост мировой экономики, — написали стратеги. — Базовая инфляция останется на уровне около 3%».

Исключение составит Китай, его экономика замедлится чуть сильнее.

Лакос-Бужа по-прежнему положительно оценивает рискованные активы, такие как акции США и доллар США, но имеет смешанные ожидания в отношении американских казначейских облигаций.

«Основная тема фондового рынка на следующий год — это более высокое разделение по акциям, секторам и странам, обусловленное несинхронизированными региональными экономическими циклами и политикой центральных банков», — отметил стратег.

Число вакансии в США растет, рынок труда по-прежнему силен

Как пишет Yahoo Finance, в октябре количество вакансий в США увеличилось до 7,74 млн вакансий против сентябрьских 7,37 млн и превысило прогнозы аналитиков (7,51 млн).

«Сегодняшний отчет — еще одно свидетельство того, что спрос на рабочую силу снижается, но не падает», — написал главный экономист Raymond James Эухенио Алеман.

Исследование вакансий и текучести кадров также показало, что в октябре были наняты 5,31 млн человек — меньше, чем в сентябре (5,58 млн человек), а уровень увольнений вырос до 2,1% с 1,9% в сентябре. Рост числа увольнений согласуется с недавними данными опроса Conference Board о доверии потребителей, которые недавно достигли самого высокого уровня с июля 2023 года благодаря оптимизму на рынке труда.

«Уровень увольнений вырос впервые с мая 2023 года, что свидетельствует о большей готовности работников покинуть свои должности и соответствует более оптимистичным прогнозам потребителей в отношении текущих и будущих условий труда», — написал старший экономист Oxford Economics Мэтью Мартин в заметке для клиентов.

Напомним, за ситуацией на рынке труда внимательно следит ФРС, эти данные влияют на решения по ставке.

Глобальный долг превысил $320 трлн: у инвесторов возвращается аппетит к риску

По информации Reuters, за первые три квартала 2024 года объем мирового долга вырос более чем на $12 трлн (данные Института международных финансов IIF). Общий долг составил рекордные $323 трлн. Рост долга связан со снижением стоимости заемного финансирования и возобновившемся аппетитом к риску.

Согласно данным института, к 2028 году государственный долг в мире может вырасти на треть и приблизиться к $130 трлн. Это повышает риски невозврата кредитов по всему миру.

«Растущая торговая напряженность и сбои в цепочках поставок угрожают глобальному экономическому росту, повышая вероятность мини-циклов «бум-спад» на рынках суверенного долга по мере возобновления инфляционного давления и ужесточения государственных финансов», — говорится в отчете.

Также отмечается, что повышение процентных ставок может «усугубить финансовые трудности» и усложнить управление долгом.

Так, к примеру, в США соотношение долга к ВВП (основной показатель, измеряющий устойчивость долга) достиг примерно 326%. На развивающихся рынках показатель составляет 245% и приближается к рекордной отметке в $105 трлн. Расходы на обслуживание долга уже растут повсеместно, причем быстрее всего в развитых странах.

По данным IIF, полное достижение глобальных целей по сокращению выбросов может привести к увеличению мирового долга еще на $38 трлн к 2028 году.

«В связи со значительными амортизационными выплатами в 2025-2026 годах, особенно на развивающихся рынках, растущая волатильность может сделать некоторые страны уязвимыми к внезапным изменениям настроений инвесторов, что повышает риск кризисов ликвидности», — сказано в отчете.

Стоимость Rolls-Royce достигла 50 млрд фунтов стерлингов

Акции Rolls-Royce накануне завершили торги в Лондоне на историческом максимуме — 5,914 фунта стерлинга за одну бумагу, +3,21% за день. Стоимость компании впервые достигла 50 млрд фунтов стерлингов ($63 млрд долларов), сообщает Bloomberg.

С начала 2024 года акции Rolls-Royce выросли на 97% и опередили все остальные бумаги в базовом индексе Stoxx Europe 600. Компания производит двигатели Trent XWB, которые устанавливают на некоторые самолеты Airbus SE. Продажи Rolls-Royce резко выросли благодаря всплеску спроса на дальние перелеты после пандемии.

Тем не менее, по оценкам аналитиков, в будущем рост будет ограниченный. Средняя целевая цена на год составит 5,93 фунтов стерлингов.