Главное к утру: прогнозы на 2025 год, Трамп против Пауэлла, обвал в секторе недвижимости КНР

Дональд Трамп в своем первом после выборов интервью подтвердил: он обязательно повысит пошлины на ввоз товаров в США. И признал, что эта мера может привести к росту цен. Утешением для инвесторов может быть миролюбивая риторика в отношении председателя ФРС, с которым Трамп конфликтовал в свой первый президентский срок. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Трамп заявил, что не будет пытаться заменить Пауэлла в ФРС

Дональд Трамп заявил накануне в интервью каналу NBC News, что после вступления в должность президента США в январе он не будет пытаться заменить главу Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Срок его полномочий заканчивается в 2026 году, но Трамп признал, что Пауэлл, с которым он в прошлом много спорил по поводу уровня процентных ставок, «не уйдет тихо».

В ходе предвыборной кампании Трамп обещал снизить ставки по ипотеке, а это повысило вероятность его новых столкновений с Пауэллом. Ранее Трамп также заявлял, что президент США должен иметь право голоса при принятии решений по ставке. Непонятно, отказался ли он от этой идеи, но миролюбивая риторика в отношении Пауэлла – хороший сигнал для рынков, поскольку продолжение конфликта потенциально может привести к турбулентности и неопределенности.

Однако отношения новой администрации Белого дома с ФРС может осложнить рост пошлин на импорт, поскольку это несет большой риск возникновения новой инфляционной волны. Трамп в своем интервью подтвердил, что по-прежнему намерен ужесточить миграционную политику и повысить пошлины на ввоз товаров, причем не только для Китая, но и других крупных импортеров Америки. При этом он признал, что эта мера может привести к росту цен.

«Я ничего не могу гарантировать, — сказал Трамп. — Я не могу гарантировать даже завтрашний день».

Смогут ли акции продемонстрировать значительный рост третий год подряд?

WSJ в своем материале собрала мнение аналитиков относительно перспектив фондового рынка США в 2025 году. Главной проблемой названа неопределенность того, продолжится ли бум ИИ, поскольку рынок уже выглядит «опасно дорогим».

С начала 2024 года индекс S&P 500 вырос на 28%, на следующий год стратеги JPMorgan Chase, Morgan Stanley и Goldman Sachs в среднем прогнозируют рост на 6,7%. В Barclays говорят о 8%, в Bank of America и Deutsche Bank о 10% и 14% соответственно.

Аналитики в целом согласны, что политика Дональда Трампа будет благоприятной для фондового рынка США. Но с важной оговоркой – если не будет развязана масштабная торговая война, из-за которой период высоких ставок может продлиться. При этом стратеги указывают на хороший тренд – к ралли акций в Штатах присоединяется все больше акций. Индекс Russell 2000, ориентированный на компании малой капитализации, находится вблизи своего первого рекордного закрытия за три года, а его ноябрьский показатель почти вдвое превысил прирост S&P 500.

Это важно, поскольку такой рынок менее уязвим к спаду, если один из секторов даст сбой. В первой половине года по доходности был значительный перекос в пользу бигтеха.

Однако в долгосрочной перспективе ожидания гораздо мрачнее. Goldman прогнозирует рост S&P 500 всего на 3% в год в течение следующего десятилетия, Bank of America – до 1% в год.

Некоторые стратеги предупреждают, что ИИ вряд ли оправдает завышенные ожидания инвесторов по прибыли и монетизации, что может привести к серьезным потерям в будущем. В Intelligent Wealth Solutions и вовсе скептически относятся даже к 2025 году. А Wealth Consulting Group советует усилить позиции в компаниях с малой капитализацией, но не в бигтехе.

Регуляторы Китая стремятся улучшить рынок недвижимости

Информационное агентство Синьхуа в воскресенье сообщило о подготовке регулирующими органами Китая новых мер поддержки рынка недвижимости за счет совершенствования политики в области землепользования, налогообложения и финансовых инструментов. Подробности не уточняются. Вероятно, они появятся на этой неделе после ежегодной Центральной экономической рабочей конференции компартии КНР.

По итогам ноября продажи жилой недвижимости упали на 6,9% год к году. Ситуация такая тяжелая, что госагентство Синьхуа с надеждой на положительные перемены называет ее «дном рынка». Между тем на этот сектор приходится до четверти ВВП страны.

По итогам 2024 года председатель КНР Си Цзиньпин потребовал обеспечить рост не менее 5%. В октябре управляющий директор МВФ Кристалина Георгиева предупредила, что в будущем годовой рост экономики Китая может упасть до значений «гораздо ниже 4%», если не будут проведены реформы по повышению внутреннего потребления.

Саудовская Аравия снижает цены на нефть

Государственный производитель нефти Aramco снижает премию Arab Light для Азии на 80 центов за баррель после того, как ОПЕК+ на прошлой неделе вновь перенесла на три месяца отмену лимитов на добычу. Действия Саудовской Аравии подчеркивают, что перспективы мирового рынка нефти остаются слабыми, пишет Bloomberg.

Aramco также снизила цены для северо-западной Европы и Средиземноморья. Для Северной Америки – не изменила. В целом угроза перепроизводства ставит ОПЕК+ перед острой дилеммой: продлевать ли ограничения добычи далее или рисковать падением цен.