Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Торги 11 декабря на американских фондовых площадках завершились разнонаправленно. NASDAQ продемонстрировал впечатляющий рост на 1,77%, пробив вверх психологически важную отметку 20 тыс. пунктов и закрывшись на историческом максимуме. S&P 500 поднялся на 0,82%, Russell 2000 вырос на 0,48%, а Dow Jones снизился на 0,22%. Лидерами роста стали акции технологических компаний (+1,45%), представители коммуникационного сектора (+1,63%) и производители товаров второй необходимости (+1,76%). Подчеркнем, что ралли было узким, остальные сектора не показали выраженного роста, а аутсайдером дня стала индустрия здравоохранения (−1,36%).
Биткоин снова вернулся на уровень $100 тыс.
Ноябрьскую статистику потребительской инфляции мы оцениваем как нейтральную. Ее публикация после двухдневной коррекции S&P 500 позволила участникам рынка возобновить точечные покупки акций — преимущественно бигтехов. Общий и базовый индексы потребительских цен (CPI) в ноябре повысились на 0,31% м/м при консенсусе 0,28% и 0,26% соответственно. Темп роста общего индикатора стал максимальным с апреля. Ускорению инфляции поспособствовали цены на продукты, поднявшиеся на 0,39% м/м. В годовом сопоставлении CPI вырос на 2,7% после 2,6% в октябре. Таким образом, движение показателя к таргету ФРС на отметке 2% в последние три месяца практически остановилось. Тем не менее предполагаем, что препятствием для снижения ключевой ставки по итогу декабрьского заседания FOMC эта статистика не станет ввиду охлаждения рынка труда.
Новости компаний
— Акции Uber (UBER: −5,82%) упали на фоне отказа General Motors (GM) от продолжения программы роботакси, что поставило под сомнение многолетний контракт с Cruise на выпуск автономных автомобилей на платформе Uber к 2025 году. Позитивно отреагировали на эту новость главные конкуренты Alphabet (GOOG: +5,46%) и Tesla (TSLA: +5,93%), закрывшиеся на исторических максимумах.
— Котировки специализирующихся на медицинском страховании UnitedHealth (UNH: −5,6%) и CVS Health (CVS: −6,15%) упали на новости о подготовке реформы деятельности фармацевтических посредников (PBM), которых обяжут продать собственные аптеки. Это может существенно повлиять на операционные модели PBM. Впрочем, аналитики считают вероятность принятия соответствующего закона низкой.
— GE Vernova (GEV: +5,01%) на дне инвестора представила улучшенный долгосрочный гайденс по выручке и скорректированной EBITDA, а также анонсировала квартальный дивиденд в размере $0,25 на акцию и программу обратного выкупа на сумму $6 млрд.
Мы ожидаем
Главной макропубликацией дня будет релиз базового индекса цен производителей (PPI). Ожидается замедление его роста с 0,3% м/м до 0,2% м/м при ускорении в сопоставлении год к году с 3,1% до 3,2%. Примечательно, что в консенсус уже четвертый месяц подряд закладывается повышение показателя. Больших сюрпризов статистика PPI, скорее всего, не принесет и влияния на решение ФРС по базовой ставке не окажет. По данным CME FedWatch, вероятность ее снижения на 25 б.п. по итогам декабрьского заседания рынок оценивает в 98%.
В течение дня выйдут также еженедельные данные числа первичных заявок на пособие по безработице (консенсус: 221 тыс., предыдущее значение: 224 тыс.).
После окончания основной сессии квартальную отчетность представят Costco (COST) и Broadcom (AVGO).
Фьючерсы на основные американские фондовые индексы показывают в основном боковую динамику. Мы считаем вероятной фиксацию позиций в бумагах технологических компаний после активного роста накануне, учитывая обвал котировок Adobe (ADBE) после публикации отчета. Большинство акций бигтехов (AAPL, AMZN, TSLA, GOOGL) находятся в зоне технической перекупленности. Прогнозируем средний уровень волатильности при негативном балансе рисков. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 6030–6110 пунктов (от −0,9% до +0,5% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
— Adobe (ADBE) отчиталась лучше прогнозов аналитиков по выручке и EPS. В то же время гайденс на 2025 год, предполагающий выручку в пределах $23,3–23,5 при консенсусе $23,8 млрд и EPS в диапазоне $20,2–20,5 при среднерыночных ожиданиях $20,52, разочаровал инвесторов. Акции ADBE упали на 9,17% на постмаркете.
